股指期货日评2.14

机构：长江期货
Ø 现货指数交易情况：

今日上证综指报收4552点，涨61点，深圳成指报收16704点，涨202点，两市成交额863亿元，较上一交易日增72亿，量能有所增加。沪深300指数以4858点开盘，盘中反复走高，尾盘收窄报收4880点，涨64点。

Ø 股指期货仿真交易情况：

今日沪深300股指仿真各合约总共成交15.5628万手，增量3.4万余手；总持仓11.7593万手，增量0.2548万手。IF0802收报4942点，涨1点，IF0803收报5487点，涨106点，IF0806收报6850点，涨243点，IF0809收报8185点，涨249点。当月期现基差为-62点，基差走强。

Ø 今日市况简介与分析：

l 基本层面：

1. 温家宝主持国务院会议部署灾后重建。

国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，研究部署灾后重建工作。会议强调，这次灾害天气持续时间长、影响范围广、危害程度深，给电力、交通运输带来很大破坏，给人民群众生命财产和工农业生产造成重大损失。灾后重建工作任务艰巨。会议要求以电网恢复重建为重点，抓紧修复基础设施。组织好春耕生产，制定恢复农业和林业生产规划，并迅速组织实施；有关部门要全力保障恢复生产所需的种子、种苗及农资供应；对受灾较严重地区的农民购种和修复农业设施要给予适当补助。加强煤电油运保障工作。组织好缺粮农民的粮油供应，大力开展生产自救，帮助农民度过春荒。农业，能源，交通，电力等与灾区重建物资有关的行业会出现强劲需求。物价上涨的压力会逐步增强，2008年上半年CPI高位运行的态势不可避免，也给政府宏观调控带来了压力。

2. 环保不过关不能上市或再融资。

环保总局联合证监会、保监会等部门推环保新政。近日在全国“两会”召开前，国家环保总局将联合证监会、保监会等部门推出两项新的环境经济政策。据悉，环保总局已与保监会成立合作机制，准备在有条件的地区和环境危险程度高、社会影响大的行业，联合开展试点，共同推进环境风险责任的强制保险立法。环保总局联合证监会等部门，已经推出在上市融资和上市后的再融资等环节，审核其环保事项，环保不过关，不能上市或再融资。新能源，风能，循环经济等环保概念的行业将迎来新的发展机遇。

3. 宏观经济放缓，美国金融机构去年全年裁员15.3万

受次贷危机冲击最重的美国银行业是减员的重灾区。据芝加哥职业介绍公司Challenger统计，美国金融机构去年全年裁员高达15.3万人，其中8.6万人在次贷危机爆发后丢掉了饭碗。美国由于次贷危机引发的经济整体放缓从而危及企业利润，已有为数不少的美国企业先后裁员，涉及领域包括制造业、零售业和银行业等。

4. 央行今发巨量央票，节后加大资金回笼力度。

14日的公开市场操作中，中国人民银行将发行3期票据，共计1950亿元，为去年3月9日以来的单日最高发行量。统计显示，除了定向和准定向品种外，今日3年期央票发行量为启动发行以来的最高水平。 本周到期资金并不多，仅为340亿元，但春节前央行在资金回笼上较为宽松，节后加大回笼力度在市场意料之中。我国流动性过剩问题有望进一步缓解，大小非限售股上市流通，市场的资金面紧张。

5. 外围市场普遍上涨。

恒生指数和日经指数上涨幅度都超过4%，道琼斯指数也以阳线报收。

l 技术层面：

1. 现货股票指数走势分析：

央行节后加大资金回笼力度，继续实行从紧的货币政策，雪灾导致的物价上涨，致使央行加息预期强烈，从而引起市场对宏观调控的忧虑。盘中医药板块，3G通信，纺织板块等成为市场热点。由于权重股涨幅较小，市场出现八二现象，大盘最终以微涨61点的小阳线报收。沪深两市上涨下跌个股数比例为10.25：1。暗示市场的多方力量占据绝对优势，市场出现普涨行情。大盘短线震荡上行的概率较大。但这一判断仍然受本周公布的CPI数据的制约。

技术指标MACD，TRIX，DMA指标向上粘合金叉发出买入信号，上证指数的日K线短期和中期均线系统已经开始走平，横盘蓄势的力量明显。说明短线大盘有继续横盘整理的要求，大盘有望在4500点附近获得强力支撑。如无明显利空打击，预计明天大盘震荡上行概率较大。

2. 股指期货合约走势分析：

沪深300股指期货仿真各合约今天除了即将到期的IF0802当月合约波幅较小外，其余各合约波动幅度有所增大。IF0803下月合约横盘整理蓄势，远月合约处于震荡上行态势。IF0803和 IF0806合约的技术指标MACD，TRIX，DMA指标向上粘合金叉发出买入做多信号，说明远月合约短线上涨的迹象明显。主力合约IF0806低开后快速走高，盘中反复震荡上行，尾盘推高以涨243点报收。成交量有所减少，持仓量略有所增加，仓差为899手。说明市场对未来长期走持势谨慎乐观态度。当月期现基差走强，明天是IF0802合约到期日，近月合约有向现货粘合要求。

Ø 下一交易日操作建议：

沪深300股指期货仿真交易策略：

考虑到明天是IF0802合约最后一个交易日，建议回避；远月合约以做多为主。

注意仓位控制和严格执行止损盘。

(长江期货:崔红伟)

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