强制复牌警示上市公司不作为

　　好现象

　　两长期停牌股票被强制复牌

　　挖根源

　　缺乏相应制度约束

　　今后，股票一停牌就是一年半载、将股民一“关”就关很长时间的现象将得到遏制。近期*ST金泰、SST兰光因为停牌时间过长，而且公司重组事宜一直没有进展，被交易所勒令强制复牌。

　　前天SST兰光复牌即以跌停价开盘,而昨天再次跌停。SST兰光内部人士向记者证实，由于停牌时间过长，且重组事宜短时间内不会有进展，为维护投资者的交易权利，公司股票被深交所强制复牌。2007年11月19日，SST兰光披露，甘肃省政府有关部门拟研究公司控股股东和公司实际控制人资产重组事宜，特此停牌一天。孰料，所谓“停牌一天”被延长至三个多月。

　　一位券商人士指出，公司股票长时间停牌，所研究事项又无明显进展，无疑是剥夺了投资者的交易权利。在此情况下，交易所对公司股票实施强制复牌是对投资者权益的一种保护。

　　无独有偶。近期被交易所强制复牌的公司还有曾经的“涨停王”*ST金泰。历经5个多月的停牌，*ST金泰非公开发行股票以及公司重大债务重组事宜仍无结果。为此，今年2月19日，上证所对其实施强制复牌。复牌以来，该公司股票也是出现了连续跌停，直到昨天才止跌。

　　根据相关统计数据显示，目前有50多家上市公司因为各种原因停牌，时间最长的公司已经连续停牌了一年半时间。而停牌原因有很多种(详见左下表)。

　　华泰证券中山营业部吴海斌称，目前上市公司停牌，主要有五大类原因。第一，当有影响股价重要事情发生时，当天开盘后停牌一小时。第二，上市公司开股东大会一般停牌一天。第三，当有重大事项影响股价波动时停牌，等到事情明朗后再复牌。第四，公司股改可以停牌，一般是公司先停牌，提供一个股改方案，然后复牌，看好该公司的可以买进，不看好的可以卖出，然后公司再度停牌，对股改方案进行投票。结果出来，公司复牌。第五，当新股上市首日涨幅达到一定程度时，一般会临时停牌一小时。

　　记者调查发现，在长期停牌的上市公司中，多是出于第三种情况，也就是说有重大事项发生，正在讨论，存在不确定性。只有一小部分公司因股改停牌，或是因连续几天超过涨幅限制停牌。据了解，由于复牌缺乏相关制度性规定，使得停牌没有了时间约束，以致于现在有不少公司无限期停牌。

　　部分长期停牌上市公司情况一览

　　大影响

　　滋生“二级半市场”现象

　　如果上市公司长期停牌，而重组真的有实质性进展，那么即使等再长一段时间，对股民来说也是划算的。

　　　昨天南京一券商人士给记者举了几个例子，比如外高桥，去年10月24日因有重大事项讨论停牌，2月25日复牌上市，公布了非公开发行不超过4.2亿股股票购买集团公司资产的消息后，股票连续两个涨停。ST雅砻，去年11月26日停牌，今年2月26日公布重组及定向增发方案，复牌后连续四个涨停。

　　不过，这种在停牌之后，很快重组或是重大事项有实质性进展的上市公司并不多，如*ST金泰。

　　海通证券南京业务总部首席分析师田华认为，一些上市公司虽然可能重组无望，但是它并不想公布消息，因为消息一旦公布就要复牌，那么原本在里面的基金或是其他机构肯定会跑掉，所以公司干脆一拖再拖，对重组事项，一直借口在谈，而公司一直停牌，投资人想走自然也没法走掉。“这对流通股股东来说，等于是流通权利被剥夺了。”由于无限期的停牌，不少急于套现的投资者不得不私下转让手中持有的停牌股票，滋生了违规的“二级半市场”现象。

　　对长期停牌应该有监督

　　多期盼

　　田华认为，应该对长期停牌的上市公司进行有力监督，目前两家长期停牌，并且重组并无实质进展的公司被强制复牌，是个好的信号。

　　“本来重组透明度就不高，所以有些上市公司在停牌一定时间后公布信息，称重组还存在不确定性，继续停牌。”对于这样的停牌，田华认为应该规范，既然进行信息披露，就应该披露重组已经进展到哪一步、具体的情况。

　　而且没有监督和规范的停牌也可能存在“陷阱”，比如，重组项目真要成功了，但是公司却发布公告没有谈妥，复牌后股票下跌，普通投资者被洗出，相关利益方借机买进，然后再公布重组成功。“所以对长期停牌的公司一定要加强监管，制定相应的规则，否则投资者可能被耍。”

　　快报记者 王海燕

　　代码 简称 停牌原因 停牌起始时间 停牌前收盘价

　　200041 *ST本实B预计1-9月亏损额约50-70万元，2005年度报告审计报告不符合中国证监会信息披露编报规则 2006.08.31 1.16

　　000776 S 延边路 股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2006.10.20 10.55

　　000750 S ST集琦 鉴于股票连续三个交易日达到涨幅限制，公司股票停牌直至相关公告发布后恢复交易 2006.11.23 3.44

　　000030 S*ST盛润股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2007.01.08 2.92

　　　000017 SST中华A 股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2007.01.29 3.49

　　000925 S*ST海纳因公司有重大事项披露，股票开始停牌，直到该重大事项披露后复牌 2007.04.23 17.57

　　600203 福日电子 公司股票连续三个交易日内日收盘价涨幅偏离值累计达到20%，公司正在向相关关联单位问询情况 2007.05.21 16.28

　　600893 S 吉生化 重大资产重组实施存在一定不确定性，公司股票停牌 2007.06.06 15.30

　　000892 S*ST星美 因公司股票连续二个交易日达到涨幅的限制，公司需发函核实 2007.07.19 5.33

　　000578 SST数码 股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2007.07.23 4.80

　　000035 ST 科 健 公司因正在讨论重大事项，公司股票停牌 2007.07.24 4.67

　　000961 大连金牛因重大重组方案有待进一步论证，公司股票停牌 2007.08.02 9.94

　　600657 ST 天 桥 公司控股股东正在对公司相关重大事项进行论证，公司股票停牌 2007.08.06 6.65

　　002042 飞亚股份飞亚集团公司实施产权制度改革 2007.08.13 11.15

　　600146 大元股份公司控股股东正在讨论对公司有影响的重大事项 2007.08.21 10.45

　　600421 国药科技因有关于公司重大资产重组事项,公司股票停牌 2007.08.23 8.59

　　　000908 S天一科股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2007.08.24 31.47

　　600435 北方天鸟公司拟对重大事项进行讨论 2007.08.27 19.60

　　600716 *ST 耀华 秦皇岛市国资委拟对中国耀华玻璃集团公司改制的有关重大事项进行研究、论证 2007.09.24 9.78

　　600331 宏达股份公司有重大事项正在讨论 2007.09.27 80.20

　　000931 中 关 村 公司有重大事项需要讨论和进行相关政策咨询 2007.10.08 14.76

　　000010 S ST华新 公司正在讨论重大事项 2007.10.09 15.54

　　000736 S ST重实 股改相关股东大会股权登记日的次日起公司股票停牌 2007.10.22 7.94

　　000691 ST 寰 岛 由于公司涉及重大重组事项,需要和有关方面核实、沟通 2007.10.22 9.10

　　000656 ST 东 源 公司针对股票连续三个交易日达到涨幅限制进行关注和核实 2007.11.05 10.08

　　600466 *ST 迪康 因重要事项未公告，自11月16日起连续停牌 2007.11.16 12.97

　　000671 阳光发展阳光集团近日与相关各方对公司筹划重大事项 2007.11.23 16.50

　　000673 *ST 大水 公司大股东正在筹划的重大事项，可能对公司股票价格产生较大影响 2007.11.27 9.69

　　　600136 ST 道 博 公司拟对非公开发行股票方案进行调整 2007.11.29 8.96

　　002002 江苏琼花公司正在筹划的重大事项存在较大的不确定性 2007.11.30 7.48

　　600415 小商品城公司正在筹划定向增发事宜 2007.12.11 86.59

　　600885 力诺太阳公司将与有关方面商讨重大事项 2007.12.12 11.38

　　000408 ST 玉 源 北京路源世纪投资管理有限公司正在筹划对公司有影响的重大事项 2007.12.17 8.80

　　600373 鑫新股份公司正在筹划非公开发行股票事宜 2007.12.17 8.29

　　000530 大冷股份公司第一大股东大连冰山集团正在筹划对部分国有资产产权进行转让事项 2007.12.24 11.79

　　600231 凌钢股份公司正在筹划非公开发行股票事宜 2007.12.24 13.45

　　600615 丰华股份 公司正在与有关方面商讨非公开发行股票事宜 2007.12.27 19.43

　　600634 海鸟发展大股东正在筹划对上市公司进行重组，可能涉及股权转让等相关事宜 2007.12.28 12.97

　　600155 *ST 宝硕 公司于2007年12月28日接公司破产管理人通知，公司正在筹划重大事项 2008.01.02 6.63

　　000628 高新发展公司正在讨论的重大事项存在重大不确定性 2008.01.03 13.02

　　600551 科大创新 公司正在筹划的非公开发行等事项 2008.01.03 15.15

　　000996 捷利股份因公司发生重大事项 2008.01.14 28.38

　　600637 广电信息公司控股股东广电集团正在与广电电子(7.89,0.00,0.00%,吧)讨论重大事项 2008.01.14 10.27

　　600602 广电电子 公司正与控股股东广电集团讨论重大事项，因该事项的方案有待于进一步论证 2008.01.14 7.89

　　000920 *ST 汇通 因公司未能及时刊登公司董事会公告 2008.01.15 8.49

　　002149 西部材料公司正在讨论的重大事项存在重大不确定性 2008.01.16 46.60

　　601001 大同煤业公司正在策划非公开发行股票事宜 2008.01.17 39.87

　　600178 东安动力公司有关重大事项存在不确定性 2008.01.17 11.94

　　002032 苏 泊 尔 为使公司股权分布符合上市条件 2008.01.18 50.93

　　600497 驰宏锌锗 公司有重大事项正在讨论 2008.01.18 77.92

　　

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