华银电力：低价重组 题材丰富

机构：世基投资

世基投资

近日，国际油价连连破百。昨天，国际油价标杆--纽约商品交易所原油期货主力合约价一度达102.08美元/桶，创造了历史新高。主要战略储备能源的上涨引发了市场对于替代能源和节能题材的关注，另外，由于目前政策力挺，各方预期创业板有望今年上半年推出，今日新能源和创业板盘中表现抢眼。

华银电力（600744）：公司是湖南省最大的发电企业，公司原大股东湖南省电力公司持有的公司股权被划转给五大电力集团之一的中国大唐集团，大唐集团为国务院直属特大型电力企业，注册资本金高达100亿元左右，可控资产700多亿元，行业地位十分突出。实力大股东的入主将提升公司重组的想象空间。

在大唐集团入主后，公司积极在新能源领域布局，公司不仅引入二次开发褐煤干燥技术(即LFC技术)，而且积极拓展核能开发领域。洁净煤是指煤炭从开发到利用全过程中，能减少污染排放与提高利用效率的加工、燃烧、转化及污染控制的产品的总称。LFC技术属国家实施能源战略急需的洁净煤利用技术。同时公司开展锡林浩特褐煤干燥项目前期工作，拟利用引进的LFC技术安装3套日处理褐煤5000吨的生产线，年处理褐煤500万吨。该项目已申报国家08年节能备选项目。2月23日公告，公司与佛山市公用事业控股有限公司签署了《广东佛山综合能源项目合作框架协议书》。合作投资建设综合清洁能源项目。根据初步调查所得出的天然气需求量，项目规模初步设想为15亿标立方煤基天然气（SNG）。该项目拟采用目前国际上先进适用的整体煤气化及净化技术、煤基合成气甲烷化等技术，确保本项目建成后安全、环保、高效，具有示范性。

为缓解经营瓶颈，公司于2月22日公告，拟出资6亿元进军两煤企：参股贵州湘能实业有限公司，控股收购内蒙古海神煤炭集团锡东能源开发有限公司90%的股权。据了解，华银电力的机组运行小时偏低。一方面是因为当地新机组集中投产，另一方面，燃料价格上涨和供应偏紧的双重压力长期并存。在此情况下，公司在2007年三季报中曾预测公司2007年度业绩亏损。2007年12月28日，在政府1亿元补贴下，公司才预计实现盈利。但因雪灾造成输电设备损坏，截至1月31日，华银电力所属金竹山火力发电分公司和株洲火力发电公司累计少发电量约1.75亿千瓦时，公司主营业务收入减少约6142.5万元。同时，冰灾造成发电设备损失价值约500万元。这一现状必将对公司一季度业绩带来影响。要解公司之困，必须从源头上加以破解，此次6亿元进军两煤企正是解决方案之一。公司通过入资贵州湘能实业有限公司，成为其第三大股东，相应收获了煤炭优先供应权。公司拟控股收购内蒙古海神煤炭集团锡东能源开发有限公司90%的股权，根据适当向电力上下游产业延伸的发展战略，本次收购为公司培育了新的利润增长点。

此外，公司还长期持有海通证券部分股权，增值8亿多元。公司参股的清华科技创业投资公司拥有多个投资项目，包括四川九州电子科技公司、清华紫光比威网络技术公司、新疆新能源股份公司、北京清华万博网络技术公司、深圳奥维迅科技公司等，成长前景相当不错，创投概念将进一步提升公司的估值。

二级市场上，该股前期由于利好刺激连续大幅拉升，遇到大盘大幅下挫出现回调。周二量能萎缩，收出长下影十字星，说明短期见底。近日该股牢牢站稳30日均线，后市有望展开反弹，建议重点关注。