中国重汽评级“买入” 世茂房地产目标价20港元

　　瑞银：给予中国重汽“买入”评级

　　瑞银集团日前发表研究报告指出，给予中国重汽(3808.HK)“买入”初始评级，目标价11.01港元，相当于2008年预测市盈率14倍及2009年预测市盈率11倍。瑞银指出，重汽上市至今股价已跌30%，同期港股跌幅为19%，反映重汽股份被超卖，该行认为重汽现价已处吸引水平。

　　瑞银在报告中指出，重汽增加内部组件生产，足以抵销原材料价格上升带来影响。另外，瑞银估计重汽具有价格竞争优势，有利重型货车出口表现。瑞银预期，集团2007年至2009年出口销售每年可增长58%，令整体销售额有望于2008年增加17%，于2009年增加15%。

　　交银国际：世茂房地产目标价20港元

　　交银国际近日表示，世茂房地产(0813.HK)地产业务发展迅速增长，预计在2007年至2010年度，合同销售价值及完成的建筑面积复合年增长率分别达62%及76%，而2007年的合同销售价值更按年大幅上升1.03倍，至94亿元人民币，超越89亿元的全年目标。

　　报告指出，世茂房地产去年上半年的租金收入占整体收入9.7%，相信未来三年的收入贡献将逐步增加，预期于2008年及2009年度收入分别可增长39%及32%，该行认为，集团建立地产投资组合为合适的策略，因有助确保现金流入及度过潜在房产市场的下滑。此外，上海世茂主要负责资本密集的地产投资，而于香港上市的世茂房地产则较易于筹集资金，有助提升其地产发展及酒店业务，在重组后企业架构清晰。

　　交银国际称，世茂房产现价为2008年及2009年度市盈率12.9倍及9.5倍，较每股资产净值的折让幅度达19%，基于该公司迅速的盈利增长，料2006年至2009年度的复合年增长率达到31%，估值水平属吸引，该行维持其“买入”评级，目标价为20港元。 (来源：每日经济新闻) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。