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东海证券:卧龙电气报喜鸟华新水泥评述

  卧龙电气(600580)

  公司今天公布年报,2007年公司实现主营业务收入14.01亿元,同比增长29.88%,其中公司主要产品电机、网络UPS电源和铁路牵引变压器分别实现收入增长23.68%、23.57%、31.95%,符合预期;实现净利润1.02亿元,同比增长28.53%,每股收益0.36元。
公司主要产品微分电机有着较为广阔市场,公司在这一细分行业市场占有率位居前五名。公司持股绍兴商业银行7.52%,2007年确认投资收益606万元。公司在年报

  中披露了2008年资金需求为3亿元。详见调研报告。

  报喜鸟(002154)

  近年渠道扩张偏保守,未来几年将加快渠道扩张。08年计划终端数量增加20%,2008到2010的三年时间估计增开150家左右的店,且扩张形式主要以直营店的形式。在目前“渠道为王”的品牌竞争时代,未来融资问题能否顺利解决有可能成为未来能否快速扩张的关键因素之一。宝鸟收购有望带来多渠道营销。如果此次收购成功,则报喜鸟可借助宝鸟原有的团购和网络销售渠道来扩大销售。同时宝鸟旗下强大的ODM加工业务也可缓解报喜鸟西服的产能接近饱和的状态。根据公司未来渠道扩张带来的外延式增长和品牌提升带来的内涵式增长,我们判断公司未来三年净利润的复合增长率将不低于30%。详见调研报告。

  华新水泥(600801)

  公司2月18日公告,向holcim定向增发7520万股,增发价格为26.95元/股,募集资金20亿元。2007年公司产能3320万吨,较上年同期增长16.5%,公司规划到2010年,熟料产能达到4000万吨,水泥产能达到5500万吨,销售额达到150亿元,湖北市场占有率达到40%。2007年12月,中央批准以武汉为中心的”1+8”城市圈的建设,为湖北的发展提供了政策性的支持。公司规划到2010年混凝土产能达到1000万方/年,销售收入达到25亿元。详见调研报告。 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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