重庆东金李纲
周一，市场在两会相关利好预期影响下，逐步走出放量回升行情，受益通胀和“医改”预期，医药板块整体走强，其中，
南京医药、
紫鑫药业等纷纷位于涨幅前列。由于行业景气提升，分析医药行业发展的相关因素，将有助于我们了解行情的演变趋势，更好地把握当前机会。
政策导向有利行业发展。从医药产业导向来看，目前中国的人口增长、人口老龄化、人均用药水平的提高等内在增长驱动因素并未改变。预计未来3年，国内药品市场年增长率为13%-17%，大大高于国民经济增长水平。作为非周期性的消费行业的代表，医药类股票能有效回避宏观调控的负面影响。
前期国家发改委明确提出，在“十一五”期间，将培育5个销售额在50亿元以上的大型医药集团、10个销售额在30亿元以上的医药商业企业、并争取有5家左右的本土企业初步发展成为国际化医药企业。同时，国家将加大对医药科技创新方面的投入。有关部门也将优化医药产业在全国的总体布局，积极稳步推进医疗卫生体制改革，解决医疗机构收入补偿问题，根本改变“以药养医”的局面。在生物制药方面，“十一五”规划把生物技术作为未来高技术发展重点，加强生物技术在农业、工业、环保、海洋生物等领域的应用。从上述政策导向可看出，医药行业的竞争环境将得到明显改善。对于主流医药企业而言，优势将进一步扩大。比如，国家一系列的鼓励创新政策，将对生物医药产业的发展构成直接利好；研发能力突出的企业，将在国产药替代进口“次新药”的过程中，快速扩大销售收入等。
医改也将推动医药市场爆发式增长。伴随着医改的逐步推进，医药企业将获得基础医疗服务网络药品配送这个快速成长的全新盈利增长点。此外，招标制度的改革，也有利于大型医药商业企业扩大市场份额。医改是一场全面而深层次的改革，涉及到全社会的每个人以及业内的众多医疗机构、生产企业和流通企业。毋庸置疑，医改将加速行业洗牌，为医药企业带来更健康的生长环境和更宽广的空间。在医改的推动下，整个医药产业将彻底脱离前期多、小、散乱的格局，加速购并重组，真正涌现出规模化的大型企业和优势的专科药物龙头企业。
通胀及消费升级将驱动医药企业业绩增长。去年以来，物价上涨成为整体经济形势偏快过热的重要表征。医药工业原辅材料、产成品价格都有不同程度上涨，较为明显的是青霉素工业盐、维生素原料药价格的快速攀升，以及中药材价格的上涨。在这种情况下，资产价格和业务价值应当重估，产品销售价格也理应重估。此外，中国正快步奔向老龄化社会，老龄化将是拉动需求的新增力量。老年人是医疗市场的消费主力，平均一个老年人的医疗消费是成人的8倍。预计我国在2020年将成为全球最大的医药市场，这为我国的制药企业带来了广阔的发展空间。
综上所述，笔者认为由于2007年医药行业的整体转暖，医疗体制改革深化，对整个医药行业的发展产生了巨大推动作用，医药产业和上市公司业绩出现明显回升趋势。加之消费升级加速，使得行业增长超预期。2008年医药行业将继续成为市场的主流热点，投资者可逢低布局优质品种，分享医药行业的成长盛宴。
（来源：证券时报)
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