铸百年铝材创世界栋梁

浙江栋梁新材股份有限公司A股增发网上路演精彩回放

　　浙江栋梁新材股份有限公司董事长陆志宝先生路演致辞

　　尊敬的各位网友、各位投资者：

　　大家好！

　　值此栋梁新材A股增发网上路演之际，我谨代表浙江栋梁新材股份有限公司，对各位参加网上路演的专家、朋友表示热烈的欢迎！对长期以来一直关心、支持栋梁新材的社会各界朋友表示最诚挚的感谢！

　　栋梁新材始建于1985年，1999年3月改制设立成股份有限公司。自成立以来，栋梁新材一直秉承“诚实守信，追求卓越”的宗旨，积极开拓、稳健经营，取得了良好的经济和社会效益。

　　栋梁新材是一家专业从事铝型材和铝板材开发、生产和销售的企业，是中国有色金属加工工业协会评定的“全国铝型材企业十强”之一，公司门窗铝型材的产量进入国内前三名，也是华东地区铝型材加工的龙头企业。公司生产的铝型材是“国家免检产品”，并荣获“浙江省名牌产品”、“浙江省知名商号”、“浙江省著名商标”、“中国名牌产品”，公司凭借品牌优势，在上海浦东国际机场、上海F1赛场等知名工程的型材招投标中脱颖而出，并在浙江、上海、江苏和安徽等主要销售省份拥有完善的销售网络和稳定的客户群体。此外，栋梁新材还拥有规模、技术、质量多方面的优势，尤其是处于经济发达的华东地区，市场空间巨大。

　　近年来，公司通过调整产品结构、统一原材料采购、调整定价政策和加强成本控制等一系列措施，取得了显著的成效，公司铝型材产品的经营业绩逐年稳定增长。通过实施单层幕墙铝板和PS版铝板基项目，公司在铝型材产品的基础上新增铝板材产品，完成了产品结构的调整和升级，形成了新的利润增长点。目前，公司初步形成了铝型材、铝板材和型材板材深加工三者并举的产品结构，形成横跨建筑用铝材和印刷用铝材两个领域的产业布局，公司核心竞争力将更加突出，持续发展能力将更加巩固。

　　本次栋梁新材A股增发，将为公司迎来更大的发展机遇和更广阔的发展空间。我们希望通过此次网上路演活动，就投资者关心和关注的问题进行广泛的沟通和交流，充分听取各界投资者朋友的意见和建议。我们坚信，在广大投资者的高度信任和大力支持下，此次A股增发必将取得圆满成功；我们将继续本着诚信敬业的精神，进一步做强做精主业，创造更加优良的业绩，回报广大投资者、回报社会！

　　谢谢大家！

　　第一创业证券有限责任公司总裁助理郑宏伟先生路演致辞

　　尊敬的各位投资者朋友：

　　首先，请允许我代表第一创业证券向各位参加浙江栋梁新材股份有限公司A股增发网上路演的社会各界朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢，同时也向长期以来支持和关注我公司工作的朋友表示感谢！

　　作为保荐机构，我们尽职尽责地对栋梁新材的基本情况、业务、技术、财务状况、经营业绩、增发募集资金投向等方面进行了调查。我们认为，栋梁新材作为我国PS版铝板基和铝型材行业的龙头企业之一，是行业内知名品牌，具有领先的研发能力、装备水平、产品开发能力和较为完善的销售网络。本次增发募集资金投资项目达产后，公司将在PS版铝板基这一新兴成长的行业中奠定强大的竞争优势地位，公司核心竞争力将更加突出，持续发展能力将更加巩固。我们相信，栋梁新材具有良好的发展前景和较高的投资价值。

　　我们很荣幸成为浙江栋梁新材股份有限公司公开增发A股的保荐人及主承销商。我们对栋梁新材的未来发展充满信心，相信栋梁新材一定会把握住本次股票增发契机，充分发挥自身优势，提升核心竞争力，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。

　　我们将和广大投资者一起关注栋梁新材，与栋梁新材共同成长。预祝栋梁新材增发A股圆满成功！谢谢大家！

　　浙江栋梁新材股份有限公司总经理徐引生先生路演结束辞

　　尊敬的各位投资者朋友：

　　栋梁新材A股增发网上路演马上就要结束了，今天与各位投资者和所有关心栋梁新材的朋友们相聚网络，真诚交流，共同度过了一段愉快的时光。在此，诚挚感谢各位投资者朋友对栋梁新材的热心关注和热切期望！

　　通过今天的交流与沟通，相信大家对栋梁新材的增发募集资金项目有了更多的认识和了解，我们也了解了很多投资者非常有价值的意见和建议。公司的管理团队将继续全力以赴地做好经营工作，稳步提高公司的盈利能力，为全体股东带来更多的回报。

　　虽然路演时间十分有限，但我们与广大投资者交流的渠道是永远畅通的，希望大家继续给予栋梁新材长期的信任和支持！

　　在此，我们还要感谢保荐机构第一创业证券为公司发行工作做出的努力，感谢全景网为我们提供了这个互动的平台，并再次感谢大家的热情参与！

　　最后，祝各位身体健康、万事如意！

　　谢谢大家！

　　发展前景

　　问题：公司未来的发展战略？

　　陆志宝：栋梁人规划在未来逐步形成“铝型材”、“铝板材”和“型材板材精深加工”三者并举的产品结构和更加完整的铝材加工产业链。“铸百年铝材，创世纪栋梁”。

　　问题：公司的投资价值在哪里？

　　谷穗：公司的投资价值主要体现在所处的行业方面具有良好的发展前景、公司主营业务核心竞争力强、法人治理结构完善和运作规范。另外在募集资金投资项目建成后，将进一步提升公司核心竞争力，保持稳定发展。

　　问题：公司新的利润增长点在哪里？

　　陆志宝：公司将抓住本次增发募集的机遇，用好募集资金，尽快使本次募集资金项目产生效益，形成新的利润增长点，进一步扩大生产规模，强化公司主业，巩固公司在行业中的龙头地位，并在国际市场中抢占一席之地。

　　问题：公司主营的铝型材加工业务的发展前景如何?

　　陆志宝：从铝型材的发展趋势看，一是由于铝合金型材行业相对于其他行业产品差异化程度较小，因此成本竞争在未来仍然是市场竞争的关键因素；二是厂商的规模化扩张趋势和产业纵向一体化趋势明显加快，少数快速成长的优质企业将越来越成为未来市场竞争的主导力量；三是以规模、技术、品牌、管理和服务为主的企业综合竞争能力日渐重要；四是经济发达地区将继续保持对铝型材较大、活跃的消费需求，有利于位处该等地区优势企业的进一步发展壮大；五是公司不断开发新产品和高附加值产品；最后，国内企业进入国际市场的步伐将进一步加快，特别是沿海地区部分已具有较好国际市场开拓基础的大型企业，其出口量有望保持较快增长。

　　问题：公司在PS版铝板基方面的行业地位如何？

　　陆志宝：目前国内PS版铝板基主要生产厂商按生产工艺可以分为两类：以西南铝业、瑞闽铝业和河南明泰为代表的采用热轧工艺的企业，和以栋梁新材为代表的采用连铸连轧工艺的企业。本公司产能2万吨，产能位居国内第二位。本次募集资金项目投产后将进一步提高公司PS版铝板基的行业地位。本公司PS版铝板基产品的竞争优势有下面两点：一是工艺和成本方面的优势。PS版铝板基的生产工艺有热轧工艺和连铸连轧工艺两种，目前国际上通行的是热轧工艺，但热轧工艺有投资大、工序复杂、生产成本高的问题。而连铸连轧工艺，虽然投资相对较小，生产成本较低，但对相关技术指标的工艺控制难度很高。国内上世纪80年代开始试着采用连铸连轧工艺生产PS版铝板基，但都没有实现稳定和批量生产。公司通过科技攻关总结了一套特有的关键技术，取得了以连铸连轧工艺生产PS版铝板基的重大突破，实现了PS版铝板基的稳定批量生产，使公司产品生产成本低于国内同行企业，快速确保了公司在同行业中的竞争地位，工艺的优势直接转化成了成本和竞争的优势。二是规模上的优势。目前公司的PS版铝板基的年产能为2万吨，实际生产能力可以达到2万4千吨以上，在国内同行业中排名第二。这次募投项目投产后，产能将达到年产5万吨的水平，预计将成为国内规模最大的PS版铝板基厂家。规模的扩大将进一步满足客户在数量和规格方面的需求，提高公司产品的竞争力，形成公司的市场竞争优势。

　　问题：公司目前经营面临的主要困难是哪些？

　　谷穗：在较大规模资金运用和公司业务迅速扩展情况下，公司战略规划、资源配置、资金管理和内部控制等方面将面临一定的挑战；另外，在人才的数量和结构方面需进一步调整和引进，否则将可能影响公司持续、快速发展。

　　问题：请介绍一下公司的经营理念。

　　陆志宝：公司的经营理念“诚实守信追求卓越”，以顾客为中心，以高品质的产品赢得客户的信赖与忠诚。培养和教育员工诚实守信，塑造了新时代栋梁人的良好形象。

　　生产经营

　　问题：公司主要经营业务?

　　谷穗：公司目前主要从事铝合金建筑型材以及铝板材的开发生产销售。

　　问题：公司有无收购兼并计划？

　　陆志宝：在未来几年，公司计划发展相关领域产品，做大做强公司现有产业，以提高公司产品的市场占有率，增强公司的整体实力和市场竞争力，届时我们将根据公司实际经营需要来确定收购与兼并的计划。

　　问题：公司在PS版铝版基方面的技术壁垒？

　　陆志宝：公司采用连铸连轧工艺生产PS版铝版基是国内少数几家掌握此工艺的厂家之一，并且在一期项目投产后的一年多时间内取得了市场优势地位。

　　问题：公司是如何提升技术竞争力的？

　　陆志宝：技术竞争力正是本公司的核心竞争力所在，我们将大力推进技术创新和技术进步工作，进一步提高产品技术含量，降低成本，形成一批具有自主知识产权的新产品，为公司的可持续发展奠定基础。

　　问题：公司管理经验如何？

　　徐引生：公司目前已积累丰富的规模化经营管理的经验，公司成立以来，制定了一系列规章制度，涵盖了本公司生产、经营及内部管理各个方面，并通过多项行业相关的国际质量认证。公司今后将进一步优化管理系统，完善生产管理、市场营销管理、财务管理、质量管理、技术开发和成果转化管理等管理体系，进一步健全相应的内部管理控制制度，通过适时地不断完善组织管理模式和管理制度，从制度上保障本公司的运作规范，适应今后发展需要，全面实施了ERP管理。

　　问题：公司如何加强人才培养？

　　徐引生：公司采取外聘内培的方式建立一支高素质、高水平、高层次的技术队伍。高薪聘请一些专业知识强、工作经验丰富的工程师和技术人员，不断为本公司的新产品开发和技术改进注入新的力量，同时选派一批工作经验丰富的员工送到大专院校和国外培训，丰富专业知识，更好地了解国际市场，紧跟国际水平。

　　问题：公司在技术研发上与国际、国内合作有哪些?

　　谷穗：我们公司在技术研发上采取内联外合的发展战略，在国际合作方面积极与国际知名公司进行技术生产合作，保证核心技术和产业规模在国内同行业中处于领先地位，和国外的相关科研机构建立起了良好的合作关系，在国内方面与国内著名大学建立了良好的长期稳定的科研技术协作关系。

　　问题：公司在新产品、新技术、新工艺等关键技术上是否拥有自己的知识产权？

　　徐引生：公司被科技部火炬高技术产业开发中心认定为国家火炬计划重点高新技术企业、被浙江省科学技术厅认定为高新技术企业。公司一贯重视技术改造和设备更新，并注重引进技术的消化、吸收和二次开发。2003年起，根据建筑节能、环保的发展趋势，公司开始自主研发三大系列的节能型铝合金窗型结构，并取得了20多项国家知识产权局颁发的外观设计专利证书。在空气渗透性、雨水渗透性和风压变形性等性能上，较传统窗型有较大程度的改进，更适应南方地区多雨的天气。而且突出了节能的概念，通过隔热材料和中空玻璃的组合，使整个窗型的保温系数发挥到最大化，具有很强的节能功效；还加入特殊的窗框隔热塑料件，使整体的保温效果更加完善和突出。

　　问题：公司获得的专业资质情况？

　　谷穗：公司产品质量在同行业内处于领先地位。公司掌握了先进的生产工艺和操作技术，产品内在质量如型材的耐候、耐腐蚀、几何形状等方面，板材的表面粗糙度、机械性能、可加工性能等方面都已有了很大的提高，已超过国家或行业标准。公司生产的“栋梁”牌铝合金建筑型材获得国家质量监督检验检疫总局颁发的“产品质量免检证书”；公司获得方圆标志认证中心颁发的质量管理体系认证证书和产品合格认证证书；公司获得浙江省质量技术监督局颁发的计量检测体系合格证书。

　　问题：公司在环境保护方面的工作如何？

　　谷穗：栋梁新材目前的生产经营活动及这次增发投资的募集资金项目符合环境保护的要求，并得到了环境主管部门的肯定性意见。2007年8月7日，湖州市环境保护局出具湖环建〔2007〕161号《湖州市环境保护局关于浙江栋梁新材股份有限公司年产3万吨高精度PS版、CTP版铝板基生产线项目环境影响报告的批复》。

　　问题：公司主要的能源供应情况？

　　陆志宝：生产所需电力向供电部门和热电厂购买，柴油通过外购获得。供水：本项目生产用水和消防用水由原有厂区取水站供应，厂区生活用水由城市自来水管网供应。天然气：本项目燃料采用天然气，由西气东输湖州门站供应。

　　问题：公司的主要竞争对手有哪些？

　　谷穗：根据中国有色金属加工工业协会轻金属分会统计，国内目前规模较大的铝型材生产厂商除公司外还有辽宁忠旺铝型材有限公司、山东南山实业股份有限公司、广东凤铝铝业有限公司、广东坚美铝型材厂有限公司、广东兴发创新股份有限公司、亚洲铝业控股有限公司、福建省南平铝业有限公司等公司。PS版铝板基方面，全国主要PS版铝板基生产厂家有：本公司、西南铝业集团、福建瑞闽铝板带公司、河南明泰铝业有限公司、华北铝业有限公司、重庆铝制品厂。

　　财务状况

　　问题：公司的主要财务优势有哪些？

　　俞建利：资产整体质量良好，无重大潜亏因素，变现风险相对较小；财务结构较为合理，资产负债率水平较低，偿债能力较佳；经营业绩近年来保持高速增长态势，持续经营能力和盈利能力较强。

　　问题：公司主要产品的毛利变动趋势？

　　俞建利：铝型材为公司贡献的毛利呈上升趋势，2004年-2006年复合增长率为15.73%。但由于铝板材项目的建成投产和良好的销售状况，铝型材的毛利在毛利总额中的占比从2006年度明显下降，2004年度、2005年度、2006年度和2007年1-6月占比分别为97.10%、90.00%、71.05%、51.07%。铝板材2006年开始为公司贡献毛利，2006年度和2007年上半年为公司贡献的毛利分别占毛利总额的18.98%和41.10%。

　　问题：公司流动比率和速动比率？

　　俞建利：06、05、04年公司流动比率分别为1.06，0.72,0.88,速动比率分别为0.74、0.49、0.55，虽然流动比率、速动比率较低，但是两项指标均处于同行业上市公司中间水平，说明流动比率、速动比率低属于行业特点，公司不存在偿债风险，具有良好的银行资信状况。

　　问题：公司面临的主要财务困难在哪里？

　　俞建利：融资渠道单一，公司业务发展需要的资金基本上通过自有资金和银行贷款解决，这不仅增加了公司短期偿债的压力，亦不能满足公司的进一步发展的需要。

　　问题：公司年管理费用上升的原因是什么？

　　俞建利：三项期间费用的总额逐年大幅增长，2006年度比2005年度增长56.97%，2005年度比2004年度增长84.33%。三项费用占主营业务收入的比例逐年下降，2004年度至2006年度分别为4.11%、3.46%和1.70%，2007年1-6月继续下降。主要原因是公司在业务增长的同时加强管理、控制支出实现规模效益，以及2006年度募集资金到位偿还部分银行借款。

　　问题：2006年主营业务收入大幅增长，但公司现金流量下降的原因是什么？

　　俞建利：2006年度经营活动现金流量净额小于当期实现的净利润，主要是期末存货账面余额比期初增加4,094.65万元（主要是库存商品增加1,668.96万元，在产品增加1,932.86万元），经营性应付票据和应付账款共减少9,016.99万元，同时由于世纪栋梁募投项目的投产、销售规模的扩大导致应收货款增加4,562.65万元。

　　问题：公司应收账款的账龄情况如何，坏账准备计提情况如何？

　　俞建利：截至2007年6月30日，应收账款账面余额中一年以内的占91.92%。坏账准备余额随着应收账款账面余额的增长而增长，2004年12月31日、2005年12月31日、2006年12月31日和2007年6月30日坏账准备余额占应收账款账面余额的比例分别为5.69%、6.09%、5.95%和6.44%。计提坏账比例较低的原因是本公司货款回笼正常，各主要债务人信誉良好，账龄1年以内的应收账款发生坏账的可能性较小，故坏账准备按期末余额的5%计提。坏账准备的提取与应收账款的实际情况相符。

　　募资投向

　　问题：公司本次募集资金项目未来2年将给公司带来多少收益？

　　俞建利：本次募集资金年产3万吨高精度PS版、CTP版铝板基生产线项目的成功实施将进一步扩大公司的生产规模，改善公司产品结构，提高产品的科技含量，提升产品档次，增强公司的综合竞争力和抗风险能力。项目达产后预计年平均销售收入75,200万元，年均利润总额6,781.30万元，财务内部收益率(税后)为21.02%，投资回收期（税后）为6.07年。

　　问题：公司如何有效使用募股资金？

　　徐引生：在本次发行之前我们做了充分的募集资金项目论证，有详尽的可研报告和多年的经营过程中所积累的项目实施与管理的丰富经验，公司将在募集资金到位后尽快启动投资项目，加强项目的管理力度，采取各种有效手段加强对项目的监控；同时，公司将合理利用募集资金，通过改造和扩建厂房、完善现有生产设施，提高生产能力，进一步扩大生产规模，提高产品质量，使投资项目的收益最大化。

　　(文字整理:殷飞)

　　
　　
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