小盘指数短期缺乏吸引力

　　上周市场出现的两次大幅反弹是由大盘蓝筹引领的，期间中小盘指数涨幅曾落后大盘指数，市场可能正孕育着风格的轮换。

　　据Wind资讯统计，按照TTM法计算，18只申万风格指数市盈率变化并不明显，其中半数风格指数市盈率水平微降，半数市盈率水平微升。

其中大、中和小盘指数市盈率分别为27.21倍、52.49倍和60.99倍，而全部A股则达31.82倍。

　　统计发现，中、小盘股相对估值几乎创本轮牛市最高记录，小盘股短期内缺乏吸引力。根据上述统计，按照TTM法计算，中盘股的动态市盈率几乎是全部A股的1.65倍，小盘股动态市盈率是全部A股的1.92倍；而大盘股的相对估值则创本轮牛市新低，为全部A股的0.86倍。可以看出中、小盘股相对大盘股的估值溢价也创下了历史新高。目前中盘股估值是大盘股的1.93倍，小盘股估值是大盘股的2.24倍。

　　若结合业绩增速看，根据Wind资讯统计,大盘股和中盘股的PEG相对来说更有吸引力，小盘股则处于高估状态。分析人士表示，大盘股短期内上攻动能不足，而小盘股在持续强势上涨后也已经缺乏吸引力，因而中盘股可能会成为本年行情的主导。

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