券商研报荐4只白马股

　　中鼎股份（000887 股吧,行情,资讯,主力买卖）白马龙头呼之欲出

　　维持对公司的盈利预测及“买入”评级，目标价30 元。预计中鼎股份2008、2009、2010 三年EPS分别为0.76元、1.15 元、1.51元，对应的动态PE 分别为30倍、20倍、15 倍；目标价格30元，维持“买入”评级。

　　公司如期“摘帽”，白马龙头呼之欲出，机构投资者的投资障碍扫除。公司2006年2月借壳ST飞彩上市，目前是我国最大的非轮胎橡胶制品企业，公司将逐渐淡出黑马色彩，行业龙头的白马形象将逐渐显现，将逐渐进入主流机构投资者的视野。

　　公司毛利率水平接近30%，我们认为高毛利率可以维持。公司产品特征是小批量多品种；行业地位突出，产品系列全，议价能力强。产品在下游客户成本占比低，但产品质量对整机性能重要；行业进入壁垒大，配方、渠道、模具开发能力构成进入壁垒。

　　公司成长路径清晰，周期长。国内通过整合、进口替代逐渐提升汽车行业橡胶行业市场份额；国外通过出口提升世界市场份额；进入汽车零部件外的其他领域。

　　收购完成后净利润复合增速达76%。预计2008年完成资产收购，2008年-2010年净利润复合增速分别为173%、51%、36%，每股收益分别为0.76元、1.15元、1.51元。按照2008 年PEG=1估值，目标价格30 元。投资风险来自资产注入的时间及橡胶价格的波动。(光大证券)

　　青岛软控（002073 股吧,行情,资讯,主力买卖）：两大主要产品保持稳定增长

　　公司公布年报，2007年度收入与利润均延续了快速增长的势头。其中，营业收入达到50246万元，同比增长41.30%；而净利润为13376万元，同比增长50.33%。公司收入增长主要得益于其最具优势的配料系统在2007年实现了高速增长。公司另一主要收入与利润来源，全钢子午胎成型机系统的收入增速则有所放缓。但预计此业务在2008年收入增长将会加快。

　　在公司其他产品中，动平衡测试机销售额保持稳定，截断机/内衬层系统销售有所下滑；但是，密炼机系统今年实现了突破，销售收入从2006年的几十万猛增到4189万元，成为又一重要收入来源。预计在未来三年，公司两大主要产品，即配料系统与成型机将保持稳定增长；以密炼机、检测设备为代表的其他产品将在其收入与利润中占据更大比重。

　　公司的收入与利润快速增长具有可持续性。我们对公司的发展潜力持乐观预期，是基于全球轮胎制造业向中国转移，以及橡胶轮胎子午化已成为确定发展趋势的行业特点。公司是国内轮胎橡胶设备行业信息化与自动化程度最高的企业，必将受益于轮胎设备市场的旺盛需求。

　　根据公司2007年的业绩以及各产品的市场前景，预计其未来三年收入将能保持40%左右的增长。维持公司“增持”评级。(申银万国)

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　　 双环科技（000707 股吧,行情,资讯,主力买卖）2008年业绩加速增长

　　2007年双环科技（000707股吧,行情,资讯,主力买卖）在宜化集团入主之后，公司的生产经营有了很大的改善，业绩在2007年一举扭亏为盈，实现了0.2元的每股收益，基本符合我们的预期。同时公司预计2008年一季度净利润同比增长将达到375%-425%，业绩的快速增长主要在于煤气化装置的平稳运行和纯碱价格的快速上涨。

　　公司的六改十项目目前正在进行之中，预计在2008年11月份投产，届时公司的联碱产能将达到100万吨，同时，湖北宜化（000422股吧,行情,资讯,主力买卖）股东大会通过了将持有的45%的重庆宜化的股权转让给双环科技，收购完成后，公司的净利润将增加约8900万元，公司现有的纯碱产能将提升至120万吨，跃居全国第三。

　　公司的Shell煤气化装置自去年10份开车以来到今年春节停车检修，已经连续正常运转了108天，与国内其他四套Shell煤气化装置相比，创造了最长的正常运转周期，国内其他四套装置的连续运转周期一般在40天-50天。

　　2007年中以后，纯碱行业慢慢走向复苏，价格出现小幅上扬，到2008年初已经步入了景气周期，价格持续攀升，在2007底突破前期高点达到1850元/吨。今年3月，纯碱价格涨势不减。由于受到整体化肥市场不断走强的影响，近期农用氯化铵价格也呈现明显的上涨态势。自去年10月份到目前为止，氯化铵的价格涨幅达到了16.88%。

　　公司2007年-2010年的每股收益分别为0.199元、0.828元、1.053元和1.139元。我们给予2008年30倍市盈率，公司股票的合理价位在24.84元，维持“买入”的投资评级。(江南证券)

　　南钢股份（600282 股吧,行情,资讯,主力买卖）国内领先的精品中厚板基地

　　2007 年公司产铁、钢、材分别为540 万吨、513 万吨、416 万吨；实现营业收入220.05亿元、营业利润13.45亿元、净利润10.31 亿元，同比分别增长38%、142%和164%；实现每股收益1.10元。公司履行股改时“自2006 年起连续3年现金分红或股票分红比例不低于当年实现可分配利润的50%”的承诺，提出2007 年度“10送4 转增4 派1元”的分配预案，如此高配送率为公司上市以来第一次，在钢铁上市公司中也极其罕见。

　　70%以上的铁矿石依赖于进口长单，其中海运COA比例达到70%，公司规避原材料成本波动的能力较强，成本控制居行业领先水平。公司是国内第二大的中厚板生产商，2007年共生产中厚板272万吨，国内市场占有率达5.46%，其中桥梁板、船板、管线钢等高端品种均列行业前茅。

　　销售渠道稳定。与中石化等重点用户签订长期战略合作协议，2007年直销率超过70%；出口钢材53.55万吨，几乎全部为中厚板，其中管线钢、风塔用钢、船板等高附加值品种占60%以上，受出口调控政策影响较小。2008年计划产钢材451万吨，并将继续提高“双高”产品比重，其中仅船板产量就增加25 万吨。

　　我们预测公司EPS2008 年1.47 元、2009 年1.96 元，给出目标价格23.52 元，对应PE 2008年16倍、2009 年12 倍，给予“谨慎增持”评级。 (国泰君安)

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