巴菲特2008年致股东信笑谈投资

　　股神巴菲特，作为伯克希尔?哈撒韦公司主席，在每年公布公司业绩的时候，总要给股东写信，而这封信总会引起全球商界、投资界关注。我们摘录巴菲特今年致股东信的亮点与读者共飨。

　　巴菲特谈关于中国石油

　　2002和2003年，伯克希尔以4.88亿美元购入中国石油3%的股份。

当时中国石油的市值约为370亿美元。而在去年下半年，中国石油市值涨到了2750亿美元，我们认为这个估值水平和其他大型石油公司相当，所以我们将手中的股票以40亿美元全部卖出。

　　另：由于出售中石油带来了投资收益，我们支付了12亿美元的税。这个金额相当于整个美国政府运作4个小时的所有支出，包括国防、社会保障……等等。

　　谈美国房地产市场

　　2003年的时候，硅谷很流行一个车贴：“神啊，救救我吧，再给一个泡沫吧”。很不幸，这个愿望很快就成真了：几乎每个美国人都认为房价会永远上涨。这种看法令贷款机构无视买房人的实际经济状况随意放贷。而今天，美国正为此付出惨痛的代价。

　　随着房价下跌，大量愚不可及的错误被曝光了。只有在退潮的时候，你才能看出哪些人在裸泳。对于美国最大的一些金融机构，我只能用“惨不忍睹”来形容了。

　　美股突破24000000点？

　　对于投资观点，在今年的信中，巴菲特做了个简单的算术：“假设你指望你本世纪的股市年收益率达到10%，而你的收益中，2%来自分红、8%来自股价上涨，那么，你就是在假设道琼斯指数在2100年达到24000000点。如果你的财务顾问向你保证每年两位数的股市收益率，你可以和他讲讲这个题目。

　　关于主权财富基金

　　巴菲特说，主权财富基金在大量购入美国公司的股份，引发了激烈的争论。这种局面是美国人自己造成的，而不是外国政府在策划什么阴谋。巨额的贸易逆差，当美国每天向世界上其他国家输出20亿美元的时候，他们必须要把这些钱投到一个地方。他们选择了美国股票，而不是国债，我们有什么好抱怨的？美元的走弱不是欧佩克和中国的错。

　　巴菲特谈关于生活和工作

　　我和我的好搭档查理，今年一个84岁、一个77岁。我们生于美国，获得了良好的教育，家庭和睦幸福，身体健康。由于我们具备一些所谓“商业基因”，因此获得了与自己的贡献不成比例的巨大财富。另外，我们一直都热爱自己的工作，也得到了许多有才华、有激情的人帮助。我们每天都是激情四溢，踩着舞步上班去的。

　　“股神”巴菲特果真不同凡响，在许多公司苦不堪言之时，伯克希尔公司2007年利润高达132.1亿美元，比上年增加20%。

　　“股神”谈失算

　　但“股神”也有失算。巴菲特信中“忏悔”：当年有人建议以3500万美元购买得克萨斯的KXAS电视台，可惜他没有听。巴菲特说，如果购买了该电视台，现在它的资产总值可达8亿美元，而且这么多年的利润则达10亿美元。之所以犯错，巴菲特说，“我的大脑早就跑去度假了，根本没想到通知自己”。

　　（浅江摘）

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