湖北宜化：配股融资夯实主业

　　事件：湖北宜化（000422）公布董事会决议公告称，公司拟向全体股东10股配售2.5股，配股价格下限为最近一期经审计每股净资产，上限为每股18元，募资用于收购宜昌宜化太平洋热电38.5%股权以及3个项目：投资35039万元建设3万吨季戊四醇项目；投资121517万元建设20万吨醋酸项目；投资118653万元建设6万吨1,4丁二醇（BDO）项目。控股股东宜化集团承诺全额认配其可认配的股份。

　　点评：湖北宜化产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，公司是世界最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。

　　按照公司的有关规划，公司未来将重点围绕现有的煤化工、磷化工、盐化工三大化工主营业务，进行上下游延伸和国内外延伸，形成较为完整的价值链和相互支撑的产业群。

　　从此次配股的情况来看，据有关测算，公司拟投资的3万吨季戊四醇项目、醋酸项目、1,4丁二醇（BDO）项目未来达产后将分别为公司带来利润1.2亿元、2.97亿元和2.35亿元。这些项目的最大看点在于其产品的相互支撑，比如1,4丁二醇（BDO）项目所需原料甲醇可由公司甲醇装置提供，氢气可用合成氨尾气经变压吸附提纯，乙炔发生和24万吨PVC装置共用，资源配置较为合理。

　　而此次收购的太平洋热电旗下拥有的12万吨PVC项目已经在2007年10月达产，它将有望在2008年给公司带来近1.5亿元的净利润，而根据2007年太平洋热电与瑞典碳资产公司签订协议，瑞典碳资产公司将购买太平洋热电在2012年底以前，并考虑购买2013-2017年太平洋热电废热回收利用项目产生的所有核证的减排量（CERs）。该事项一旦达成，太平洋热电预计每年可取得减排收益1950340美元。

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