蓝筹股进入价值投资区域

　　证券时报记者汤亚平

　　周一，市场担心将于近日公布的2月份CPI数据再创新高，加上外围股市杀跌，引发A股市场恐慌性跳水。大盘蓝筹股仍是市场做空主力，带领深沪股指破位下行。上证综指收盘跌穿4200点大关，深成指跌破15000点大关，均创出本轮调整行情以来的收市新低。

　　毋庸置疑，后市权重蓝筹股仍是决定大盘走向的关键。而不少分析师认为，由于持续超跌，不少权重蓝筹股已经进入价值投资区域。

　　其一，蓝筹股估值风险大幅释放。A股市场周一跌幅进一步扩大，以工商银行为首的金融股无疑是杀跌的主力军。该板块有七只个股昨日创出本轮调整以来的新低，中国银行目前股价在5元附近徘徊，沦落为两市第一低价股。从中期角度看，大部分权重蓝筹股在持续下跌了30％-40%之后，技术上已经跌无可跌，如万科A、中信证券等，跌幅都在50%；招行、工行等股价已经跌落到年线附近。市场分析人士指出，作为推动指数最关键的力量，权重指标股由于持续超跌，估值风险大幅释放，已经积累较多的反弹动能。

　　其二，探筑底阶段往往靠“错杀”蓝筹完成。在多数股票跌无可跌而又缺乏方向感的情况下，市场主力往往借打压权重指标股和“错杀”蓝筹股来完成探筑底过程。市场分析人士指出，股票市场的理性永远是有限的。A股的历史证明，在市场的每一轮震荡调整中，都会有一些被“错杀”的股票。调整是一个大浪淘沙的过程，也意味着新的机会产生。随着市场的企稳反弹，这批被“错杀”的蓝筹股将会浮出水面，成为下一阶段行情的热点。这种情况在以往的市场调整中曾经反复出现。

　　其三，市场对政策利好反应麻木，部分机构认为投资机会来临。有基金、券商经理则认为，从业绩增长和估值角度衡量，蓝筹股经过连续下跌后，相对于其他行业已经被明显低估。统计显示，截止到2月29日，已公布年报上市公司的净利润同比增长率为132.6％，大大超过机构们原先普遍预期的50%-60％水平，年报再度超预期增长已初见端倪；进入3月中下旬后，市场对一季度公司业绩增长状况的预期将逐渐清晰起来；二月份开始陆续批准发行的一批新基金也已开始进入建仓周期。蓝筹股的投资机会也将逐渐明显。

　　多数机构指出，机会往往在绝望中产生，操作上，不建议投资者再过分杀跌，建议投资者涨时重势，跌时重质，逢大盘急跌之时可中线战略性建仓蓝筹。

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