宏源证券:真正受益创业板 潜在利好无与伦比

机构：越声理财
经过近期的连续调整后，市场风险逐步得到释放。从技术上看，沪综指自1600点涨至6124点过程中，曾于去年留下一个至今未补的向上跳空缺口，该缺口周二被触及。本轮调整始自6124点，调整至今是第21周和第5个月，这都是时间之窗。

从周二盘面来看，当股指触及前期留下的缺口后，抄底盘资金明显开始踊跃。在目前这种似牛非牛似底非底的震荡市中，建议投资者操作上可采取稳健的防御性投资策略。在这种既怕踏空又怕深跌的市道里，只能在选择好品种上下功夫。也就是所介入的目标股不但要有短线反弹空间，更要有万一市场走坏，中长线一样要有再创新高的能力。所以股价超跌中、有估值优势的高成长股将是首?W魑?话阃蹲收撸??ü?疚蠢茨芊癯中?叱沙さ募虻シ椒?褪?---从其行业前景及潜在利好去分析。目前建议重点关注券商行业中的个股（000562）宏源证券，公司已预告因证券投资创新品种等收入增加，07年度净利润同比增长800%，每股1元以上的收益已经表明了绩优高成长品质。特别是公司收购了期货公司股权，期货行业和证券行业的双双火爆，为其业绩持续增长奠定了基?S绕涫牵?魑?嬲?钪苯邮芤娲匆蛋搴凸芍钙诨醯纳鲜泄?荆?蠢赐瞥龃匆蛋搴凸芍钙诨醯那痹诶?茫?抟山?岫云涔杉塾屑?蟮奶嵘?Γ?壳俺???敝档没??峙?刈??/p>

潜在利好一： 创业板和融资融券的真正直接受益者

管理层明确创业板将在今年推出的消息，使A股市场上掀起一股“创投”热。市场炒作创投题材股最大的理由就是，各创业投资公司所参股的企业有可能获得创业板上市资格，从而所投资股权会大幅增值。其实这炒的是一种预期，创业投资公司所参股的企业能不能获得上市都是个“未知数”。但是创业板的推出，对券商而言却是实实在在的利好，券商不但可以多了承销费收入的渠道，创新品种增加市场交投活跃下，佣金收入也有望增长。因此，相比之下创业板为券商带来的利好因素，要比其它所谓的创投概念股更直接更明显收益。另外，管理层透露融资融券业务也有望在今年推出。今后券商就可以在政策规定下，把股票或资金融给投资者，赚取佣金及利息差价。这无疑又为券商增加了收入渠道。所以券商行业的明天依然值得看好，未来创业板的推出和融资融券政策的出台，都将会引起券商股井喷。

潜在利好二：期货交易火爆 股指期货更有吸引力

根据FIA最新公布的2007年全球期货期权交易统计显示，中国的期货交易总量已占到全球市场的5%左右。单从商品期货来看，中国的交易量占全球市场将近1/3的份额。除了交易量份额占比的上升，中国期货市场的增长速度也让全球市场望尘莫及。统计显示，相比去年全球期货交易量20%的增长速度，中国的期货交易量增长超过了60%。 随着中国股指期货的推出，不难想见，将会吸引全球资本的蜂拥而至。而目前期货市场的交易额在屡创新高，期货公司正在开始复制券商行业的暴利。而A股市场上，参股期货公司的个股也备受市场追捧，象那些目前每股业绩仅几分钱的期货概念股，股价都站在20多元上方。（000562）宏源证券-----公司受让华煜期货100%的股权，并将其注册资本增资至1亿元。为直接分享商品期货及未来股指期货交易活跃，所带来的巨额佣金收入铺开了道路。目前已经高达每股1元多的业绩加上实质性的期货题材，不到30元的股价严重低估。

结论： 严重超跌 比价偏低反弹空间大

二级市场上，该股从53元下跌到目前30元左右，20多元的巨大跌幅已为大幅反弹留下了空间。最重要的是，该股已预告业绩大幅增长，07年每股收益将在1.30元以上。而目前市场上我们看到同题材的个股如，每股业绩为0.07元的中国中期目前股价是37.77元；每股业绩在1元以下的厦门国贸目前股价是26元附近；每股业绩仅0.172元的弘业股份目前股价是28元左右；每股业绩不到1分钱的美尔雅目前股价都在20多元。因此每股业绩高达1.30元的（000562）宏源证券，目前30元以下的股价，不管从市盈率角度还是同类题材股的比价关系上看，明显价值被有所低估。特别是其属于真正实实在在将直接受益创业板推出，及融资融券和期货业兴旺的个股，中短线均值得看好。技术上，该股周二低位放量走高，小双底向上形态明显，建议重点关注。

越声理财 向进

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