煤气化装置提升毛利率

国信证券研究员认为，Shell煤气化装置的正常运转有效提升了柳化股份的毛利率水平和整体业绩，08年将有多个项目体现业绩，维持“推荐”的投资评级。

　　07年柳化股份实现基本每股收益0.64元。07年下半年随着公司Shell煤气化装置的逐步运转正常，公司合成氨成本有所降低，这使得在电力、原材料煤的价格均有较大幅度上涨的背景下，公司毛利率水平仍有所提高，下半年毛利率水平从上半年的21.04%上升到25.21%。研究员分析，07年公司主要采用的是相对价格较高的无烟煤，未来Shell煤气化装置将会逐步采用价格低廉的粉煤，从而将使公司合成氨的成本进一步降低。

　　
　　今年以来，在国内需求旺盛及国际市场价格飙升的带动下，公司的主导产品硝酸、硝酸铵等价格均有较大涨幅，其中，硝酸价格从年初的2000元/吨上涨到2800元/吨，硝酸铵也从年初的2280元/吨上涨到2月份的2420元/吨；公司6万吨两钠项目已经建成，处于试生产阶段，将成为08年新的业绩增量；公司N2O减排项目也已经处于建设当中，自08年开始，将可给公司带来每年约0.12元的EPS增量；公司8万吨的甲醇项目、10万吨硝酸扩能项目等也将陆续投产。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。