高油价压垮亚洲股市

　　□晨报记者张佳

　　油价终于突破了110美元，最高见110.12美元/桶。由于市场担心高油价将拖累美国经济，进而导致衰退重现，所以3月12日美股全线下跌，S&P500指数下跌0.9%，道琼斯指数下跌0.38%，纳斯达克复合指数下跌0.53%。

　　若将11日和12日美股及油价的走势联系起来看，只有“荒谬”二字可以形容。11日，美联储宣布2000亿美元的救市方案后，美股应声而起，这毫不奇怪，但是油价也随之大涨???理由在于石油投资者认为救市有助于帮助美国摆脱经济衰退，进而增加原油的需求；可是到了12日，美股投资者却因为原油投资者乐观导致的高油价而对美国经济前景再次担忧，进而引发美股下挫，经济和油价到底是什么关系，真是只有天知道。更长远来看，石油投资者在市场担心美国经济衰退时将美元贬值作为油价上涨的理由，而在市场认为经济有可能复苏时则以需求上升作为油价上涨的理由，无论美国经济如何，最后得出的结论都是油价上升，这样的逻辑显然相当吊诡。而股票投资者会被油价牵着走，关键还是在于自身对后市缺乏信心，对于美联储救市方案效果如何缺乏信心。所谓的高油价等，实际上都是托辞???毕竟美联储的救市方案是针对次级贷本身的“治本”手段，而且有持续性，石油期货价格的涨涨跌跌不过是短线波动，只影响短期的消费、生产成本，两者对经济的影响，根本不可等量齐观。

　　下周二(3月18日)，美联储将再次议息。从联邦基金利率期权的走势来看，市场认为美联储降息50个基点至2.5厘的可能性高达55.9%，甚至连降息到1.75%的可能性都高达18.1%，可见市场普遍预期美联储会力挽狂澜通过大幅降息来拯救美国经济。

　　美股如此糟糕，昨日亚洲股市自然一塌糊涂，日经225指数下跌3.33%，韩国复合指数下跌2.6%，印度敏感指数下跌4.2%，新加坡海峡时报指数下跌3.65%。至于香港市场，自然首当其冲，恒生指数下跌4.79%，报收22301.64点，恒生国企指数下跌6.08%，报收12094.06点。

　　恒生指数方面，中国移动成为打压股指的第一力量，全日暴跌5.674%，拉低恒生指数167点，而对指数影响第二位的汇丰控股不过下跌2.157%，拉低恒生指数77.6点；至于中石油则在油价大涨的前提下再次重挫7.495%，报收10.12港元，拉低恒生指数75.3点，此外建设银行亦下跌6.108%，拉低恒生指数68.4点。

　　看恒生指数，我们便明白目前拉低港股的主要动力是H股，所以恒生国企指数的大跌也就毫不奇怪了。由于H股跌幅相应A股为多，因此恒生A、H股溢价指数反而上升7点至172.38点，即A股较H股的溢价为172.38点。