可再生能源股成长空间已打开

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　发改委日前发布《可再生能源发展“十一五”规划》（以下简称《规划》），如此就给可再生能源股提供了一个新的炒作借口，受此推动，银星能源等个股在昨日表现突出，看来，可再生能源股的投资机会开始浮现，有望成为近期大盘弹升行情的龙头品种。

　　《规划》打开行业成长空间

　　根据《规划》可知，在2005年，我国可再生能源开发利用总量（不包括传统方式利用的物质能）为1.66亿吨标准煤，约为2005年全国一次能源消费总量的7。5%，相应减少二氧化硫年排放量300万吨，减少二氧化碳年排放量4亿多吨。而到2010年，我国可再生能源在能源消费中的比重将达到10%，全国可再生能源年利用量达到3亿吨标准煤，比2005年增长近1倍。

　　与此同时，《规划》强调指出，在“十一五”（2006年－2010年）期间，我国将继续大力发展水电，加快发展生物质能、风电和太阳能，加强农村可再生能源开发利用，逐步提高可再生能源在能源供应中的比重，为更大规模开发利用可再生能源创造条件。2010年，全国可再生能源中，水电总装机容量达到1.9亿千瓦，风电总装机容量达1000万千瓦，生物质发电总装机容量达到550万千瓦，太阳能发电总容量达到30万千瓦。而在2007年底，我国风电装机容量也不过只有240万千瓦，由此不难看出，在2008年、2009年、2010年的三年间，新增风电装机容量将持续快速增长，也就是说，《规划》其实打开了可再生能源的成长空间，有利于二级市场对可再生能源股更高的估值溢价。

　　行业景气预期明显提高

　　而根据相关行业分析师的研究报告可知，行业分析师推测未来几年的可再生能源发展规模可能会超市场预期，一是因为目前可再生能源政策已落实到细节之处，近期有信息显示未来可能会要求电力供应方在供电总量中要有一定比例的可再生能源电量。而且还会要求大型发电集团，可再生能源装机容量也不得低于一定比例，比如说未来的计划可能是五大发电集团的风电装机容量不低于5%，这有利于可再生能源股的快速成长。

　　二是数据也显示，由于可再生能源投资的经济效益与社会效益并重，因此，可再生能源的装机容量在近年来出现了爆发式发展，比如风电，在1999年装机容量仅仅只有4.3万千瓦，而2007年则达240万千瓦，8年增长了56倍，复合增长率达到65.5%，如此的数据就显示出可再生能源已进入到快速发展的通道中，依此发展惯性，未来可再生能源的发展仍有望加速前进，从而有望赋予相关可再生能源设备股的行业景气预期。

　　事实上也的确如此，由于可再生能源装机容量的膨胀，上游相关设备以及原料等已出现供应不足的现象，从而使得相关产品价格大幅上涨，比如多晶硅，在前些年尚在60多美元/公斤徘徊，但到了2007年则一路飙升，200美元/公斤、300美元/公斤，到了2007年四季度甚至一度达到400美元/公斤，这自然赋予相关行业极佳的景气周期以及相关设备股的成长乐观预期。

　　重点关注两类个股

　　正由于此，笔者认为可再生能源股未来的投资机会较为明显，在这里建议投资者关注两类个股，一是未来可再生能源装机容量迅速膨胀的个股。尤其是那些水电股、风电股，其经济效益会随着装机容量的膨胀而迅速提升，故黔源电力、桂冠电力、西昌电力、银星能源、汇通能源等品种可低吸持有。

　　二是那些“卖水”的可再生能源股，主要指设备股或上游原料股，因为下游装机容量的大幅上涨自然会提振那些上游或原有的估值溢价预期，因此，川投能源、长征电器、金风科技等品种可低吸持有，尤其是川投能源，公司通过收购集团公司的新光硅业股权，正式进军太阳能业务，有行业分析师推测新光硅业在2008年有望实现净利润12亿元，由此可见多晶硅业务的高盈利能力，如此也就意味着川投能源在2008年的业绩或将面临着新的爆发力，可跟踪。