透过温总理答中外记者问看宏观策略

　　天相投顾：

　　1、2008年控制物价是调控首要任务。在食品类仍然维持涨势带动CPI上涨情况下，我们也关注成本推动的进一步压力以及向需求拉动CPI上涨转化的风险；从微观层面看，价格上涨对企业的影响不能同日而语，上游相关行业是上游价格上涨受益者，而对中下游行业则需重点关注食品、饮料、钢铁、化工、建材、造纸等成本消化能力或转移、定价能力较强行业，而机械制造、石化、化纤、交通运输等行业则面临的成本压力风险较大。

　　2、2008年面临的不确定因素更加复杂，国内宏观调控面临更大挑战，总体政策思路是从紧的货币政策和稳健的财政政策。面对输入性通胀压力以及外部经济放缓，国内的调控政策在实际运用上灵活性也将有所增强，密切关注从紧的货币政策在实际实施过程中的力度变化；经济调整年，也决定了今年的股市将以震荡调整为主，在投资机会上应选择增长预期明确、可以较好规避风险的行业。

　　3、经济结构调整进入实质性实施阶段，消费增长仍然是政府调控的重点，总体投资仍将维持较快增速，建议关注受益于消费升级、自主创新、节能减排等相关行业。

　　4、政府机构改革建设服务型政府；政府在经济管理上的职能和方式转变对于提高对经济宏观调控效率、更好促进经济发展有重要作用。

　　5、维护祖国统一，两岸经济合作交流加强，尽快实现直接“三通”已经成为政府工作重点之一，建议关注有望长期受益的福建、厦门板块。

　　6、2008年政府宏观调控灵活性会比较强，力度也会有所不同。只要政府调控得当，通胀可控，而经济也有望保持稳定快速增长，这使得中国股市不具有大的系统性风险。在行业趋势性机会较少背景下，建议关注主题投资机会。

　　7、我们认为目前股市惯性下滑需要较强的外力刺激才能扭转，因此，政策面上调整印花税政策较为迫切。