机构:北京首放
惊天逆转孕育大规模反弹
北京首放研发总部
一、首放视点:多重因素诱发市场短期自然底的产生,大幅探底回升预示阶段性大规模反弹在营造之中。
周四先大跌后强悍上涨的戏剧性大逆转走势,是多方面因素综合作用的
结果。
第二,从中期技术层面看,从2005年6月的998.23点到2007年10月6124.04点,本轮大牛市的二分位在3561点,应该说周四的最低点3516.33点,已经跌穿大牛市二分位,在技术层面上具备展开大规模技术性反弹的条件。
第三,从蓝筹股走势来看,金融、地产、钢铁等蓝筹对股指反弹贡献较大,显示自去年10月份就率先展开调整的蓝筹股,券商、保险、航空、地产、有色、汽车等蓝筹股在,在普遍跌幅超过50%以上之后,阶段性大规模展开技术性反弹的可能性增大,有望带动大盘同步展开大规模技术性大反攻。
第四,在政策层面看,市场连续非理性杀跌后,有关方面出台护盘组合措施的可能性增大,也将为市场孕育大规模反弹提供新契机。
第五,从万科A、深发展、中国石化等权重蓝筹大幅探底反弹,中国国航、南方航空等超跌蓝筹股大幅反弹或涨停分析,基金等主流机构,明显加大参与抄底反弹的力度。近日市场成交量的温和放大,显示场外各路抄底大军在逐步蜂涌入场,对市场营造阶段性反弹较为有利。
二、调研信息及板块、行业研究动向:极度超跌绩优蓝筹股??有望成为超跌反弹新的涨停领军旗帜。
应该看到在周三、周四的反弹行情中,农业、创投在短期连续急速超跌后,市场一旦展开反弹,就率先展开连续大幅反弹,其超跌反弹的爆发力相当强悍。此外,周四表现大面积涨停热潮的奥运概念,也是属于典型的大面积超跌反弹,可见超跌反弹将成为挖掘近期反弹牛股的主要选股要点。考虑到创投、农业连续反弹幅度较大,股价逐步逼近前期高点,逢高减仓压力增大;奥运概念股在进一步大幅反弹之后也会面临同样的问题。相比之下,极度超跌的绩优蓝筹股有望成为超跌反弹新的领军旗帜。
事实上中国国航、上海航空、中国国贸、海南航空、东方集团等超跌蓝筹股纷纷强悍封死涨停,显示超跌蓝筹股一旦展开报复性反弹,由于跌幅过深,其上攻爆发力同样比较惊人。综合分析绩优蓝筹股的超跌状况和业绩水平,券商、有色、保险、汽车等极度超跌蓝筹股,存在较大报复性上攻机会,尤其是一些阶段跌幅超过60%的品种,短期受到增量资金集中攻击,出现涨停乃至连续报复性大反攻的可能性极大,走势动向值得高度关注。
三、盈利预测:中国国航(601111):周四封死涨停,成为北京奥运概念明星之一。首放研究所研究报告认为:公司07年实现收入497亿元,归属母公司净利润38.8亿元,分别同比增加15%和30%,每股收益0.32元。盈利低于市场预期。在客座率和票价大幅提升下,公司主营业务实现大幅增长,主营业务盈利0.155元/股;汇兑收益的大幅增加对公司利润贡献巨大,汇兑收益达0.16元/股,同比增加10亿元(增长幅度为100%以上)。盈利低于市场预期主要原因系货运业务的影响以及有1.1亿元的递延所得税确认。我们认为,08年对于中国国航来说是充满机遇的一年,但国际油价的快速上升可能制约公司08年利润超增长。预计公司08、09年每股收益分别为0.46元、0.62元。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
四、投资评级:云南铜业(000878):周四跌幅居前,自2007年10月份以来,跌幅高达65.50%,极度超跌情况引人关注。海通证券研究报告认为:预计公司2007 年生产电铜约42.35 万吨,黄金约12.15 吨,白银约405 吨,铜杆7 万吨左右,硫酸66 万吨左右。我们预测认为,2007 年公司全年营业收入在350 亿元左右。根据对公司调研的情况,我们对2007-2009 年的EPS 预测分别调整为1.25 元、2.25 元和3.68元(不考虑公司2008 年增发公司股本摊薄)。我们认为,在2010 年之后,公司将完成集团全部资产注入以及中铝公司对云南铜业的整合,届时公司将发展成为铜原料?铜冶炼?铜材加工一体化的国际型铜业公司,投资价值将显著提高,给予“增持”评级。
首放认为:在极度超跌蓝筹逐步营造阶段性大反弹的背景下,对于这类过度超跌优质蓝筹品种,短期盲目杀跌存在较大风险。更多公司评级及业绩预测请见首放研究平台。
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