每股收益2.61元 平安未来仍有成长空间

　　□ 本报记者 白宝玉

　　日前，一位基金公司的相关人士告诉记者，虽然他们在平安增发的股东大会上投了赞成票，但仍然要在二级市场上狠砸平安股价还以颜色。显然，一些市场人士对于高票过关的平安依然是耿耿于怀，难以释然。

　　3月20日，平安公布了投资者期待已久的2007年年报。截至2007年底，在中国会计准则下平安资产总额已经达到6511.04亿元，比年初增长1878亿元，净资产规模达到1072.03亿元，比年初增长619.74亿。扣除2007年发行A股所带来的资本增厚382.22亿元，总资产增加1495.94亿，净资产增加237.52亿，同比分别增加32％和52％。在中国会计准则下，实现净利润150.86亿元，同比增长105.5％。全面摊薄每股收益为2.11元，每股净资产为14.6元。在国际会计准则下的净利润为186.88亿元，全面摊薄每股收益为2.61元，同比增长138％，每股净资产达到15.22元。公司2007年的分配方案为每股派现0.5元。

　　一位券商的保险行业研究员指出，平安优良的业绩主要是由于2007年中国证券市场的繁荣，使公司的证券、信托以及资产管理等业务得到快速发展，使得平安金融集团化经营的模式得以成功确立。各项业务也呈现出均衡发展的态势，尤其是在2007年将深圳市商业银行纳入公司的合并报表。其中特别值得指出的是，平安2007年投资收益创出历史新高，主要是其受益于国内股票市场的走强，取得了517.44亿元的较高投资收益，其中权益类投资收益约占整个投资收益的84％。

　　上述研究员同时指出，在2006年和2007年因为可供出售性金融公允价值变动对资本公积大为增厚，账面的浮盈大为增加。因此即使平安在2008年遭遇权益类投资收益的下滑，未实现收益仍然能为公司的业绩产生平滑效应。

　　在年报披露的同时平安还公告，拟收购吸收合并荷兰银行旗下资产管理公司（不包括某些非核心资产）后的富通投资管理公司全部已发行股份50％的股权，作价21.5亿欧元。

　　富通集团通过旗下的全资子公司富通银行，间接持有富通投资管理公司100％的股权，而富通投资管理公司计划从2008年4月2日开始吸收合并荷兰银行旗下资产管理公司，并形成新的富通投资管理公司。

　　对此，有业内人士认为，目前随着平安业务规模的逐渐扩大，管理的资产也进一步扩大，此次收购有助于与平安的业务形成互补的优势，提升其投资收益率水平。因为对于保险公司而言，长期稳定的投资收益将有利于公司业务风险的控制和对业务的扩张，海外投资也是一种分散国内集中投资系统性风险的一种有效手段。富通投资管理公司目前管理着富有人士、养老基金与其他机构超过2000亿欧元天量资产。此次收购，也标志着中国平安金融帝国的建立。

　　但另有基金研究员指出，2007年的火暴行情给平安带来了巨大的利润，但是它并不是可持续性的。由于2008年全球经济的不确定性，平安在今年的权益类投资收益将会大为下降，甚至有带来负收益的可能性。而且近期大约31 亿股的A 股非流通股解禁，很有可能会反过来限制其上升的空间。

　　近期平安股价仍将保持震荡的走势，但从保险、证券、银行、信托长期看好的大前提下，平安未来还有很大的成长空间。

　　2月10日，大盘展开大幅调整，平安的股价甚至一度跌停，盘中虽有走红，但收盘仍然下跌1.74%，收于55.95元。