大市值股票造就传说中的大底

　　⊙山东神光金融研究所 刘海杰

　　3月20日，两市大盘跟商量好似的从十点半开始上涨，沪市一口气上涨300点，深市上涨1000点，单脚探底，气贯长虹。“空军司令”大盘蓝筹股一改常态，整齐划一的上涨并带领个股普涨。

沪市3516点，300指数3658点。难道这就是传说中的大底么？

　　中国石油的榔头砸出了大底？

　　万众瞩目的中国石油自上市以来始终没有让人过过好日子，3月20日大盘早市狂跌也与其脱离不了干系。笔者注意到，中国石油的年报不尽理想，营业利润同比增长仅0.8%，净利润下降了1%，公司综合毛利率、营业利润率、净利润率同比均有3-6个百分点的下降。营业利润与营业收入未能实现同步增长的主要原因，是受石油特别收益金增加、炼油业务盈利下降、员工薪酬上浮等因素影响。

　　虽然业绩不如人意，但总算市场上最担心的因素中的一个大榔头砸出来了，让大家都松了口气。

　　万科A给弱市送了个大人情？

　　本轮行情从下跌到酝酿反弹再到3月20日的大涨，地产股龙头万科A起到不可忽视的作用。3月19日万科Ａ大幅上涨，成交额占深圳市场的8%；20日继续大涨，成交占深圳市场的5%左右，这是一个很大的比重。也正是万科A的连续上涨，才鼓励大资金们不断加入蓝筹股阵营。值得注意的是，万科A在3月20日提前披露了2007年年报，0.73元的每股收益，10派1元转6股，漂亮的业绩，漂亮的分红，也难怪万科3月14日开始连涨两天后继续上涨。

　　万科Ａ股价的连续上涨，让我们看到，即便是行业层面再怎么艰难，但作为一个成熟的龙头企业，股价跌多了，给市场一个好的分红就能赢得尊重。

　　为什么是钢铁、银行股引领回升？

　　3月20日大盘探底回升，钢铁股、银行股是真正引领大盘上涨的中流砥柱。为什么是它们呢？其实道理很简单，很多人预期股价涨跌时看未来公司的业绩怎么样，往往忽视了现在业绩对股价有无支撑；而很多人则非常看中股票的安全性，当期业绩体现的估值水平越低，意味着现在股价越安全，如果现在股价相对安全，未来又能稳定增长，这样的公司就是一块宝。近日，笔者作了一项统计，发现钢铁股2007年静态市盈率达到15倍左右，而2008年则下降到10倍左右。银行股也类似，在招商银行、浦发银行、兴业银行等公司披露完2007年年报后，现在银行股的市盈率只有20倍出头，2008年预期市盈率将更低。

　　因此从当前看，钢铁、银行股是相对安全的。而向后看，它们2008年上半年业绩增长也是看得见的。所以大资金率先进入这些群体，这也决定了它们上涨的速度在大市值板块中是最快的。

　　

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