企稳后可能有一轮反弹行情

　　□银泰证券

　　从行情运行的整个过程位置分析，目前08年的动态市盈在21倍左右，进入相对合理估值区间，目前点位应当是处于机会大于风险的阶段，企稳后将可能有一轮反弹行情。但由于前期股指跌幅巨大，投资者恐慌情绪的稳定与信心的重新恢复需要一个过程，能否持续反弹还需要观察政策面变化以及是否有持续走强的热点。

　　尽管08年是中国经济最困难的一年，但中国经济可持续发展的基本面没有发生根本改变，GDP发展速度仍然将会保持在8%左右。美国政府积极有效的综合救市措施终究会起到作用，其资本市场最困难的历史阶段正在努力安全渡过。而且由于A股持续加速下跌，政府已经高度关注，一些有利于股市稳定的政策与措施正在陆续推出。前期有新基金每周一次的常态发行，再到QFII审批的重新开闸，旨在增加资金供给为股市输血，减轻市场资金面的压力。我们应当注意到目前市场中出现的这些积极变化。

　　近期看，3月份的经济数据将要出台，市场在期待更多实质性政策出台的同时，将会制造出更多的投资机会，所以建议投资者控制好股票配置及仓位，进行短线操作。第一关注一些人民币升值概念、解禁压力小、业绩相对稳定的行业和个股，如超跌的航空、钢铁、金融、地产类个股；第二关注在通胀压力不减前提下的大消费类涨价个股，如农业、化肥、资源等个股；第三关注大幅下跌的奥运、医改、旅游类个股；第四关注相对抗跌的主题式投资个股，如创投、环保、节能减排，三通概念、上海本地股等。