美元连续两日反弹 热钱慌忙撤离期市

　　预在美储联周二降息75个基点后，美元连续两日反弹，加上商品市场利空和复活节来临，部分热钱开始撤离商品期货市场。分析人士认为，由于美元长期走熊的趋势没有改变，商品期货的好日子不会轻易结束。

　　美黄金跌破1000美元

　　美联储周二降息75个基点，美元自周二起连续两个交易日反弹，获利了结打压COMEX期金隔夜暴跌59美元至945.3美元，电子盘中再度跌破60日均线，最低价逼近900美元。黄金价格狂泻不止沉重打击了基金属市场。周三电子盘中LME跌势仍未终结，伦铜收低235美元至7975美元，盘中最低至7935美元，跌破8000美元的关口，创一个月以来的新低。伦铝收低72美元至2920美元，伦锌跌逾4%至2410美元，铅跌逾5%。内盘沪铜大幅低开，跌破60日均线，主力0806合约收跌2530元至62730元，跌幅达3.88%；沪锌全线跌停，主力0806合约收跌810元至19420元。

　　自年初起，基于美元下滑的推动，热钱疯狂涌入市场进行炒作，盲目将包括金属在内的商品价格推向高点，忽略了基本面因素。随着价格不断走高，商品市场积累的泡沫也越来越大，目前基金属的供需基本面已很难支撑高价。

　　据世界金属统计局（WBNS）周三数据显示，今年1月份全球铜、铝、锌均存在严重过剩，其中铜过剩56000吨，铝过剩11700吨，锌供应过剩28000吨。而不断恶化的美国经济形势还可能继续抑制基金属需求。近期美国公布的数据显示，制造业和房市仍在下滑，工业产出也持续疲软。尽管美联储已采取了一系列措施，包括巨额注资、调低贴现率及先后几次大幅度降息，但市场反应冷淡。有观点认为这些政策已难以成功刺激经济复苏，美国经济衰退还会扩大化，并继续威胁金属需求。

　　美元长期还将走跌，但对支撑金属的走势缺乏足够的力度。随着经济走势的不确定性增加，投资者对信贷机构流动性感到悲观，汇聚在油市和金市上的热钱相继离开，基金属市场也难以幸免。

　　油价一度失守100美元

　　就在本周一，原油价格还处在111.8美元的历史高位，然而之后数日的暴跌迅速将油价打压至20多天前的水准。NYMEX5月原油隔夜重挫5.96美元至102.54美元/桶，今日期满的4月原油亦创出1991年以来最大单日跌幅。周四电子盘中，5月原油继续下挫，盘中破百，最低触及99.60美元。

　　美国能源资料协会公布的库存报告显示，最近一周美国汽油库存和馏分油库存意外下滑，而原油库存小幅增加，大大好于此前分析师的预期。但市场对供需面的利好因素无动于衷，因近期美国经济状况已成为市场关注的焦点。

　　美国经济忧虑造成了本周以来商品期货出现整体恐慌性下跌，尽管不久前这一因素还是推动原油和黄金创出新高的最大功臣。业内人士表示，近一周来，美国信贷机构纷纷爆出流动性危机，信贷市场的状况可能恶化，增加了资金的恐慌情绪，迫不及待在商品价格连续大涨后纷纷套现，或投入其他市场。

　　美联储周二的降息幅度未能达到市场预期，反而令美元在利空出尽后连续反弹，促使投资者抛售商品。周四亚洲市场中，美元反弹已收回一周以来的跌幅，对原油等商品打压沉重。周三，美国政府放宽了对美国两大房屋抵押贷款机构房利美和房贷美的资本储备要求，允许其立即向抵押贷款市场注入最高达2000亿美元的资金，这一举措使美国债市有所回暖，更进一步促使资金撤离风险过高的期市，流入债券市场。

　　业内人士指出，原油价格自2月初起上涨，截至创出111.8美元的高点，累计涨幅将近30%。与此同时原油的供需情况并不乐观，投机资金的作用推动期价虚涨，一旦资金面因素出现问题，长期积累的风险一夜间释放，必将造成期价的短期快速下跌。

　　但业内人士对商品期市的长牛行情仍持乐观态度，因为美元的长熊不会轻易改变。