中铁建破发超卖

　　本报记者李骐深圳报道

　　本周对港股来说是不同寻常的一周。连续4个交易日的跌幅已经接近12%，3月18日当天，恒生指数甚至创下了20572.92点的半年来新低，开始考验两万点大关。

　　投资者的失望似乎转为绝望，市场出现恐慌性杀跌，而基本面因素已经不被纳入考虑范围。只要是估值较高者，即使基本面没有转弱，都有可能成为大户套现的对象。新股中国铁建也难以独善其身，不幸成为市场疯狂杀跌的对象，当天失守发行价10.7港元，最低见9.5港元。

　　破发打击市场人气

　　中国铁建的破发并不仅仅关乎到这一只新股的表现，而是涉及整个新股市场的人气问题。自去年11月份以来，恒生指数不断走低，很大程度上依赖市场人气的新股表现也是拾级而下。但中国铁建让不少股民看到一线希望，在其他新股连连破发的时候，中国铁建成功吸引80多万投资人认购，IPO冻结资金5400多亿港元，甚至打破此前阿里巴巴4470亿港元的最高纪录，被称为“冻资新股王”。中国铁建的破发对市场人气的打击可想而知。

　　据道琼斯的统计数据显示，自2006年年初以来香港85单IPO中截至当天已有69只股票跌破发行价，占新股总数的81%，其中认购过程中冻结资金规模分列前两位的中国铁建(1186.HK)和阿里巴巴(1688.HK)双双跌破发行价，就连中国银行也一度失守2.95港元的发行价。

　　恒大地产甚至宣布，不再根据原有时间表进行全球发售而将IPO计划推迟。公司表示，待股市恢复稳定后再考虑新的上市计划。

　　香港股市被超卖的严重程度由此可见一斑。

　　中铁建后期仍值得关注

　　市场人士表示，中国铁建等跌破发行价是受大市影响，相信是部分机构投资者因美国信贷的损失，需在港股等市场清仓沽售股票等原因，触发港股大盘急跌。

　　国泰君安研究员韩其成认为，2006年是我国实施铁路“十一五”规划的第一年，预计2007年到2010年，还将有超过1万亿元的铁路基建投资，是“十五”计划中相应投资额的四倍多。到2020年，铁路建设总投资将超过2万亿元，预计每年平均投资额将在1200亿元左右。而中国铁建近年来在中国铁路工程承包市场上的占有率在45%-50%之间，公司还是我国最大的公路工程承包商之一。

　　此外，中国铁建还将受益于大部制改革的政策性红利，铁道部此次并未列入“大部制”改革。分析师称，铁道部此前的投资计划也将被保留，比如铁道部2008年的预算是3000亿元人民币，这将给其两家上市公司中国中铁和中国铁建带来很大的商机。

　　长江证券一名分析师也认为，由于2007年铁路基建投资完成金额仅完成计划量的85%左右，预计2008年铁路基建投资在2007年基础上有较大幅度增加，进而将提高公司业务收入的增速，预计中国铁建2007年到2009年的EPS分别为0.26元、0.38元和0.49元。“作为我国最大的铁路建设集团之一，中国铁建市场占有率高达45%至50%。中国铁建后期还是值得关注的。”

　　分析师由此认为，在内地基础建设需求有增无减的情况下，基建类股预计仍会跑赢其他股票。例如，去年第一只赴港上市的中交建（1800.HK）尽管已从高处回落，但至今涨幅仍有近3倍。 (来源：华夏时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。