国旅联合：利用优惠政策降低成本

　　事件：国旅联合(600358)公告称，公司董事会日前通过议案《关于增加重庆颐尚温泉项目建设和一期征地投资的议案》、《关于重庆颐尚文券区域开发综合配套工程投资的议案》和《关于支付重庆项目二期预征土地社保统筹及新增耕地费的议案》；同时公司公告，目前及未来3个月内，国旅集团没有对国旅联合进行重组、资产注入等对公司股价产生重大影响的事宜。

　　点评：公司这三项议案都是围绕“重庆颐尚温泉项目”为中心，为使项目顺利、享受最大优惠的方向发展，公司此次议案将分别实现以下目的：1）、在以往投资基础上对一期征地资金缺口进行了补充，以使项目顺利推进；2）、对项目开发进行了适当增资，以提升项目竞争力和盈利能力；3）、对周边二期土地暂时采用垫付资金的方式，以使项目建设由原来单纯项目投资调整为区域开发投资，从而可充分享受政府“五方十泉”的税费优惠和土地出让金返还政策。我们认为此项目堪称公司颐尚温泉品牌的有力推广，同时在整个流程中可以看出公司希望通过充分利用地方政策优惠降低项目运营成本，提高项目经济效益。

　　而对于公司近期的股价异动，可能与大额土地出让金返还有很大关系，因为重庆市政府“温泉制度建设领导小组”在去年年底对全市“五方十泉”项目进行考评检查，而公司所运营的颐尚温泉项目位列第一，按照规定市政府应返还土地出让金，鉴于土地出让金原先预估有1917万元，与公司2006年净利润为1548万元作比较，若土地出让金全额返还，则将构成重大利好，而在目前整体市场不断走弱的背景下，重大利好事件对公司股价构成了刺激性因素。（

　　作者：苏慧 中国证券报 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。