中国神华:合同煤价进一步提升盈利

　　（天相投顾）

　　中国神华（601088）

　　合同煤价格进一步提升公司盈利

　　2007年报显示，公司全年实现营业收入821.07亿元，同比增长26％；营业利润299.59亿元，同比增长21%；基本每股收益1.07元，全面摊薄每股收益为0.99元。

　　2008年公司的商品煤产、销量仍会有较快增长，预计将分别增加1900万吨和1500万吨，伴随2008年合同煤价格的上涨，将会进一步提升公司煤炭业务盈利能力。

　　公司是国内最大的煤炭生产商和销售商，其创造的“煤-电-路-港”的商业模式是独一无二的，不仅保证了公司的盈利能力，而且有效规避了单一行业给公司带来的行业风险。公司去年10月9日登陆国内A股市场，计划利用融资300亿元进行战略收购，公司还明确表示将会把集团剩余的相关资产通过“成熟一家、注入一家”的方式注入到上市公司，最终实现整体上市。此外集团的煤制油项目预计今年下半年投产，产能约108万吨/年，待盈利稳定后，也将会注入上市公司。

　　公司积极开拓海外市场，收购资产，目前计划收购项目主要集中于蒙古、印尼和澳大利亚三个地区。但具体收购方案还不明确，时间存在不确定性。

　　预计公司2008、2009年每股收益分别为1.40元和1.62元。

　　（天相投顾）

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