大摩：调高长实目标价至115港元

　　阿斯达克摩根士丹利发表研究报告, 调高长实(1.HK)目标价由105升至115港元, 主要反映香港商用物业价值提升, 但由于降低对和黄(13.HK)的预测, 加上项目落成时间延迟, 故调低长实07-09年股盈预测5-39%。

　　大摩将长实07年股盈由原来3.01调低至1.83港元, 08年由5.52调低至4.01港元, 09年由7.53调低至7.15港元。

　　大摩指, 虽然长实股价自去年高位已下跌32%, 但现价较资产净值折让7%, 仍高于其长期平均的14%; 另一方面, 和黄则以50%折让交投, 远低于长期平均的16%。长实撇除和黄的现价为42港元, 远高于该行估计的合理值32港元。此外, 相对其他地产股, 长实估值亦偏高。因此, 该行认为和黄及其他地产股较长实可取, 维持长实「与大市同步」评级。