如何看待工业企业利润增速放缓

　　国家统计局昨天发布的数据显示，我国1-2月份工业企业利润有所回落。对此，接受记者采访的一些分析人士认为，今年鉴于次债危机等外部因素的影响，以及国内物价上涨等情况，我国全年的出口增速、工业利润增长都将有所放缓，但还不致大幅回落。

　　海通证券宏观经济分析师李明亮昨天在接受本报记者采访时表示，今年1-2月工业利润增速下滑有雪灾等偶然性因素的影响，也受到了去年连续加息导致企业资金成本加大，以及国际原材料价格上涨等因素的影响。

　　其中，石油加工及炼焦业所受影响最为显著，由去年同期盈利156亿元转为净亏损206亿元；电力行业利润也下降61%。安信证券认为，如果剔除石油加工及炼焦业和电力行业，其他行业工业企业利润今年1-2月大约增长37.5％，较去年前11个月提高近4个百分点，这表明尽管存在雪灾等不利影响，1-2月份我国工业企业整体盈利状况仍然在进一步改善。

　　尽管部分工业企业的盈利能力还在改善，但受今年宏观经济诸多不确定因素的影响，李明亮认为，全年的工业利润增速将放缓，但仍将高于1-2月份16.5%的增速。申万证券研究所高级宏观分析师李慧勇也指出，工业利润的增速主要受出口需求以及成本波动的影响，从今年的情况来看，工业利润增速可能在20%-25%之间。

　　另外，从海关统计的数据来看，今年1-2月份我国累计外贸顺差280.5亿美元，比去年同期下降了29%，业内对全年外贸顺差的预期也是增长放缓。“主要是美国次贷危机的影响还在延续，对我国外贸出口的实质性影响还不确定，我国以出口为导向的工业企业未来将面临很多不确定性和挑战。”李明亮说。

　　对于今后的货币政策走向，“1-2月份的工业利润数据还不具有参考性，有雪灾等偶然性因素，还不足以成为我国紧缩货币政策改变的依据。”李明亮认为，防止通货膨胀仍是政府宏观调控的首要任务，紧缩政策还是第一选择。

　　有专家指出，2008 年的货币政策走向将成为左右经济状况的关键，不仅将直接影响企业经营，而且还将影响市场流动性和投资者信心，因而值得密切关注。