蓝筹轮流进入反弹周期 人气止跌回稳

机构：重庆东金
周五大盘随蓝筹股超跌反弹和港股大涨利好刺激呈现出先抑后扬的震荡探底回升走势，盘中随权重股中国石油下探到了16.70，与发行价持平之后领先走高，大幅拉抬，带动了指数回升。个股也重新活跃。除st股和创投板块走势较弱，其它的板块都出现普涨行情，尤其是环保、金融股、天津股、期货概念股、地产股等居升幅前列。

显示市场经过连续杀跌后，出现反弹，热点在有序地轮换，今在蓝筹股整体反攻的市态下，市场人气有所回升。

从盘面观察，随中海油服被2亿多资金封住涨停，权重股受此激励近乎全线反弹，收盘后沪市前二十大权重股无一下跌，涨停有33家。沪深两市上涨有1400多家，下跌仅170多家，反映市场人气急剧升温。早盘期货概念股全线劲升，美尔雅、西北化工、弘业股份、中大股份、厦门国贸、天利高新都封住涨停，其余主要期货概念股也有超过5%的涨幅；金融股是周五最大的做多动能，经过去年11月以来的下跌，目前银行业整体估值已比较合理，2008年平均动态市盈率只有20倍左右，伴随着多家上市银行发布2007年业绩年报，统计显示上市银行净利润增速几乎均在60%以上，显示出国内银行业享受宏观经济快速发展的成果。

从宏观面上分析，由于国际市场尤其是美国经济的衰退已成现实，长期走势必将对国内具有负面影响，典型的就是出口的大幅降低。并且未来1-2年时间里，各类限售股解禁和大盘股再融资造成的股票供给扩张，使市场供求格局严重失衡，典型就是三月份，大小非到期的规模巨大，直接对市场产生了负面影响加上3月份的CPI仍在高位运行，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀已成为今年宏观调控首要任务之一。因此，从基本面上可以看出，市场并没有支持强劲反弹的因素。

周五再次出现普涨行情，然而市场成交金额并没有出现明显的放大迹象，反映出市场在低位区域投资者的持股信心依然相对缺乏，但股市经过本轮下跌，钢铁、金融股静态市盈率已经回到05年行情启动时的水平，房地产、采掘等蓝筹行业估值降幅也都明显大于指数跌幅，蓝筹板块止跌企稳将对人气恢复起到明显作用。大盘仍有进一步的活跃可能性,操作上建议关注超跌优质股的机会，不要盲目追涨杀跌。

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