合同煤价格上调提升煤炭公司业绩

证券时报记者李小平

　　 由于合同煤价格与现货价格的不完全对接，去年以来的煤炭价格上涨或许并没有让煤炭公司赚得盆满钵满，反而错失赚钱良机。但这种“损失”有望在今年得到弥补，业内人士认为，随着煤炭公司对新一年度合同煤价格的上调，合同煤销售占比较大的公司业绩有望补涨。

　　 据悉，上市公司的煤炭销售多采用合同协议销售，煤炭合同签订的价格一般都低于市场售价，而且签订后，合同煤销售价格不轻易调整。去年以来，煤炭市场价格上涨较多，但由于长期年度合同调整较有限，且调整时间为下半年，这些因素造成去年全年合同煤销售价格的涨幅落后于市场同期涨幅。

　　 资料显示，2007年，秦皇岛各种煤种价格上涨幅度在8％－10%。但以中国神华（601088）为代表的国内煤炭上市公司的煤价涨幅却落后于市场平均售价。公告显示，2007年，中国神华内销长约合同销售量占全部煤炭销售量的比例从69.7%增加到70.5%，同期，内销长约合同销售加权平均价格为311.2元/吨（2006年为296元/吨）；去年，西山煤电（000983）煤炭综合售价为404.9元/吨，同比上涨5.7元，上涨幅度为1.42%。

　　 事实上，部分公司已经在年报中对当前合同煤价格与现货价格的不接轨有过说明。中国神华认为，今年国际煤炭市场将呈现需求旺盛、供应偏紧的态势，煤炭供应会出现季节性、时段性偏紧的格局，现货煤价将保持高位震荡，合约煤价将同比上涨。

　　 据悉，今年1月以来，国内煤炭合同价格均有不同程度的上调，炼焦煤上涨在20%左右，动力煤涨幅在10%左右。有消息称，中国神华2007年内销长约合同价为311.2元/吨，但是2008年合同价上涨了50~70元，同比涨幅在16~22%。

　　 国海证券煤炭行业研究员张晓霞对记者表示，合同价格补涨将会成为今年煤炭上市公司业绩增长的重要因素，相关类上市公司在今年一季度的业绩上会体现这种价格补涨的效益。按惯例，国内出口煤合同价格从当期5月份开始执行，届时，这种价格补涨产生的效益在今年二、三季度会更加明显。

　　 东方证券煤炭行业研究员王帅认为，考虑到现货价格与合同价格差距过大，因此，只要现货价格没有降低至合同价格以下，煤炭合同价格就存在与市场价格接轨的上涨动力，而考虑到坚实的供求基本面，现货价格跌落至合同价格以下的可能性很小。

　　
　　
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