交易所“勒令”复牌的背后

　　记者 刘晓旭

　　“长期停牌不上市交易，当打电话问原因和进展时，态度还非常恶劣，不是说‘进展都在公司公告中’，就是说‘对不起，公司重大事项无法提前披露’。上市公司难道就这样肆无忌惮地侵犯我们投资者的权利吗？”近期编辑部陆续接到了读者关于停牌公司的意见反馈。

　　据WIND数据统计，截至3月27日，共有39家公司停牌时间长达3个月以上。其中停牌3～6个月的公司14家，6个月至1年的公司22家，1年以上的公司3家。停牌时间最长的是S延边路，该公司自2006年10月20日开始停牌，至今已近1年半。

　　长期停牌谁之故

　　这39家公司关于停牌理由的公告几乎千篇一律，或因是导致停牌的重大事项涉及面太广、太复杂，或是因相关事项审批程序复杂而拖延了时间。其中因股改尚未完成而停牌的公司有9家。

　　《红周刊》记者对上述公司展开了电话抽样调查，接听电话的公司大多表示，交易所目前的要求是“只要每周公告事项进展，有动态的信息披露就可以”，因此公司长期停牌并无不妥之处。同时有不少公司表示之所以迟迟不能复牌，主要是在等待监管层批复文件，如2006年11月23日起停牌的SST集琦，办公室人员表示，国海证券借壳上市的增资方案已上报，正等待国资委和证监会等有关部门的批复。2007年1月起停牌的SST中华董秘办人员介绍，公司自2007年8月底已将股改方案送到证监会，但至今未予批复。

　　另外还有公司表示，长期停牌是因大股东所致。如自2007年8月24日起停牌的国药科技接听电话的人士表示，公司停牌的原因是“湖北科投向公司控股股东新一代科技提供2亿元融资支持的具体合同没签”，但这些项目都是大股东在做，公司并不知其进展如何。

　　交易所“推开”长期停牌公司“大门”

　　上市公司长期停牌，对中小投资者造成的最直接的影响就是资金沉淀。这种情况也引起了沪深交易所的关注。2008年3月24日，*ST寰岛、*ST大水、大冷股份、中粮地产4家长期停牌公司同时复牌，引起了记者的关注。此前据媒体报道，停牌5个月的*ST金泰、停牌3个月的SST兰光等也分别于2月19日、2月25日被交易所勒令复牌。对此，《红周刊》记者致电了沪深交易所。上交所有关人士表示，近期交易所内部传达了相关精神，一些长期停牌公司被勒令复牌，这也是保护投资者利益的一个体现。对于那些因未完成股改而停牌的公司，目前交易所正在和上市公司进行协商。而深交所有关人士的回答则较为含糊，只是表示“交易所一直在抓此事，目前由公司管理部和发审监管部两大部门监管此事”。

　　据记者了解，虽然停牌公司在复牌时并不会在公告中表示是被交易所“勒令”复牌的，但交易所确实在其中起到了监督作用。比如大冷股份接受电话采访的有关人士表示，申请复牌是深交所和公司协商后的结果，深交所认为，既然公司股权改制方案已经上报国资委，说明事情的确定性增大，因而希望公司复牌。该人士同时表示，假如公司控股股东冰山集团股权多元化改制事项出现新的进展，公司还会再度申请停牌。

　　“复牌股”悲喜两重天

　　自2008年2月19日至今，已有12家公司在停牌1～8个月后陆续复牌。由于复牌后恰逢大盘跌跌不休，不少公司也出现了惨烈的补跌走势。其中*ST金泰、*ST大水、*ST寰岛、S哈药都是复牌当日即跌停，*ST金泰、S哈药更是分别以连续5个跌停、10个跌停，被彻底打落深渊。

　　对于S哈药股价的一泻千里，市场认为是因“10送0.05”的股改对价低于预期，股改方案被否所致，但公司方面人士却表示“此次股价波动并不正常，有迹象表明，某些南方证券的债权人急欲通过大单抛售公司股票套现，‘庄股之患’对公司的影响远未消除”。据悉，公司至少要到4月中旬才能重新启动新的股改方案。

　　*ST大水董事会办公室人员则表示，南京美强特钢有限公司已通过竞拍取得公司股权，但目前股权过户及相关手续尚未办理完毕，后续工作没有进展，故不宜继续停牌而申请复牌。也许新股东重组的不明朗性也正是*ST大水复牌后股价连续下跌的原因之一。

　　就在上述“复牌股”遭遇市场冷遇的同时，科大创新、小商品城、ST盐湖（原名为SST数码）、ST科健却逆势逞强，走出独立上扬行情，其中ST盐湖在复牌当日股价一步到位，上涨529.17％。针对于近日围绕在该公司第一大流通股东任淮秀的种种传言，证监会稽查总队已经派员亲赴青海，向当地政府、上市公司等多方了解情况。但该案暂未正式立案。

　　有望近期复牌的“停牌公司”

　　对于目前仍在停牌的部分公司，记者也进行了采访。其中刚刚更名的中兵光电（原名“北方天鸟”）证券部人士表示，公司很快就会披露重组重大事项，因此股票复牌在望。ST天桥相关人士表示，如果重组各方不能在5月5日之前完成承诺的事项，公司股票就会复牌，重组事项取消。