银河证券：二季度把握四类策略性交易机会

　　王斌

　　沪深两市大盘上周继续保持大跌态势，随着中国太保（601601.SH）跌破发行价，上证指数跌至3400点，引发了投资者进一步的恐慌。今日将是一季度的最后一个交易日，银河证券认为，二季度市场全面走强的压力较大，投资者应当把握策略性的交易机会。

　　银河证券在其最新的二季度策略报告中表明，经过前期的大幅度下跌后，市场高估值的风险明显释放，最坏的时期已经过去。目前，次贷引发的金融市场危机已经缓解，国内经济增长正在恢复常态，货币政策运用空间已经不大，市场供应压力逐步舒缓。随着一季度经济运行数据的公布，以及宏观调控政策逐步明朗，市场投资信心有望逐步恢复。受通货膨胀、人民币升值、海外经济放缓以及资产注入进程变换的影响，上市公司利润增速将下降，但是全年有望继续保持30%以上的净利增长速度。

　　银河证券表示，由于市场信心需要逐步恢复，市场资金供应仍在逐步改变，二季度以策略性交易机会为主，投资者应当关注一季度业绩高速增长以及超跌反弹的机会。同时，对于人民币升值，可关注房地产、航空业。此外，新能源、奥运、创投等也存在主题性投资机会。

　　银河证券认为，二季度的机会主要体现在策略性、主题性的交易机会上，其中有四个类别的投资机会值得投资者关注。首先是一季度业绩预期大幅增长的机遇，包括银行、地产、航空、钢铁、机械、煤炭等行业，这些行业市值比较大，流动性好，适合机构投资者进出。但受资金供应的影响，上述行业二季度收益预期可能有限。

　　其次是主题投资机会，包括受益于人民币升值的航空、地产、造纸等行业机会，以及创投、奥运等方面的主题性投资机遇。此外，前期超跌的行业，主要包括保险、证券等，以及受国家行业发展政策影响，具有长期高增长潜力的行业，主要包括新能源、节能减排、环保、军工等，投资者都可以适度予以关注。