花旗:大唐发电业绩符预期 投资评级调高至“买入”

　　花旗发表研究报告，调高大唐发电(991)投资评级，由「持有」调高至「买入」，反映该股自去年10月起已累跌55%，其投资煤矿将可提升其长远价值，但由于调低其盈利预测，故将目标价由6.0降至5.0港元。

　　花旗表示，该公司去年纯利增长23%，至34.06亿人民币，业绩符合预期，盈利增长主要由于发电量上升，但预期今年盈利将下跌28%，主要受累于煤价上升，煤价每额外上升1个百分点，大唐今年盈利将减少3.5%。

　　花旗称，大唐在2010年底装机产能将倍增至28吉瓦，料08-10年股盈年复合增长为15%。由于现假设大唐未获调高电价，故调低大唐今明两年股盈预测26-28%，料盈利为25.87亿及33.10亿人民币。

　　中化化肥产品价格强劲

　　中化化肥(297)公布07年全年业绩，少赚26%至6.6亿元，与市场预测相若。大行对其看法普遍维持中性，其中花旗给予目标价7.6元，认为钾化合物价格上升将带动中化化肥的盈利。

　　花旗认为，国内钾化合物08年将会上升至185美元／吨，以中国钾化合物现价150美元／吨计算，有至少15%上升空间。因此花旗维持中化化肥持有评级，目标价7.6元，原因是反映区内钾化合物价格强劲，但花旗预计由于2010年中化化肥股东权益报酬率(ROE)将会被稀释，因此限制该股上升空间。

　　另外，高盛认为，中化化肥的经营溢利较预期佳，若撇除换股债减值的影响，纯利亦较预期高，但会检讨其盈利预测，因此维持中性评级。 (来源：香港大公报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。