美林CEO走漏坏消息 暗示公司业绩每况愈下

　　　纽约时间4月3日，美林公司(Merrill Lynch&Co.)称，将于美国东部时间本月17日公布2008年一季度财报。届时，集团首席执行官约翰?赛恩(JohnA.Thain)还将携首席财务官尼尔森?沙伊(Nelson Chai)召开投资者会议。

　　自贝尔斯登求援美联储以来，华尔街就有传言：美林也许是下一个曝出危机的美国大型投资银行。对于即将露面的一季报，华尔街的分析师们纷纷表示悲观。

　　美国银行证券预计，美林一季度很可能出现亏损，该度减记资产总额将上升至75亿美元。摩根大通也认为，次级贷款进一步产生直接损失，导致投行经纪业务收入减少和信贷增长趋缓，银行净利息边际收入下降，预测美林一季度净资产减值在30到50亿美元间。

　　针对外界各种揣测，约翰?赛恩虽然拒绝提前透露一季报详情，但他4月4日接受日经经济新闻采访时说：“刚过去的三个月，信贷相关资产、抵押贷款、杠杆债务及商业房地产的形势都在恶化，而我们涉及了所有这些投资。”这番言谈似乎暗示今年一季度美林的表现和美国金融大环境一样??每况愈下。

　　4月2日，美国投资银行Punk Ziegel&Co.将其对美林2008年每股收益的估值由3.72美元下调至1.37美元，预测一季度业绩为-2.92美元。

　　令人不安的是，Punk Ziegel&Co.还指出了一大隐患：美林仍与美国最大的债券保险公司MBIA存在投资业务，而MBIA正深陷于美国次贷泥潭中不能自拔，一旦其出现闪失，美林的财务报表上将有更多减记资产浮出水面。

　　同时，市场担心美林面临资金压力而采取瑞银、雷曼近日的举措，进行大规模的融资。高盛就预言未来数月，美林很可能采取出售资产、股票供给或削减股息的融资方式增加资本金。

　　约翰?赛恩坚决否认资金紧缺，他称去年底以来美林已新注资约127亿美元，拥有充足的资金，不会在股票市场融资，也没有进行公司股权出售、与其他银行合并或者新增资本的计划。

　　众说纷纭之间，瑞信本月初也发布研究报告，给予美林买入(OUTPERFORM)评级，今年EPS预计为2.75美元，目标股价65美元以上。瑞信认为，与美国其他四大投行相比，美林在杠杆信贷、次级贷款和房地产上有较高的风险敞口，一季度减记资产总量在31亿-60亿美元之间。但资金不会成为美林的障碍，已追加的资本金绰绰有余，除此之外，美林持有的Bloomberg、BlackRock及商业房地产等一系列优质资产，都能紧急变现。

　　美林2008年的收益构成中，近一半将由零售经纪业务提供，占据首位，其次为股票业务的26%，剩下的依次为投行、固定收益和资产管理。瑞信对美林的核心业务信心十足，称美林将着重于在新兴市场、第三方集资以及全球财富管理的扩张上有所作为，优异成绩将胜过同行。

　　让投资者较为放心的是，美林依然位于风险较低的金融机构之列，惠誉(Fitch Ratings)对美林维持了“A+”的评级。