□晨报记者张佳
4月7日美股继续盘整,S&P500指数上涨0.16%,道琼斯指数上涨0.02%,而纳斯达克复合指数则下跌0.26%。
美股盘整,亚洲股市则在连涨数日的大背景下终于展开调整。
H股下跌,A股则上升,此消彼长之下,恒生A、H股溢价指数进一步上升2.4点,报收150.68点,即A股较H股溢价50.68%。虽然A股溢价重上50%,但是距离此前长期支撑位的200日均线(目前在164.06点)仍有相当距离。
近期作为市场大热的A50基金(2823.HK)昨日成交额微减至54.9亿元,但依然占到昨日港股主板877.41亿元的6.26%。不过,A50基金昨日价格下跌1.69%,报收18.66港元,而同日其跟踪的新华富时A50指数则上涨0.46%。
根据巴克莱资本公布的资料,昨日A50基金的净值为18.34港元,收市价较净值依然有1.74%的溢价,而昨日净值涨市价跌也不过是溢价缩窄导致。
虽然A50基金是近日港股市场抄底A股的大热,但并非唯一的选择。目前,港股市场上还有两只与A股相关的基金。一只是标智沪深300指数基金(2827.HK),其跟踪的标的是沪深300指数;另一只则是汇丰中国龙翔基金(820.HK),后者是一个主动型基金,有些类似A股市场的封闭式基金。事实上,以近期反弹中的涨幅而言,汇丰中国龙翔基金可算是佼佼者,其3月31日报收7.48港元,4月7日报收9.62港元,区间涨幅高达28.6%。当然,汇丰中国龙翔基金价格的巨大波动主要来自折价率的变化,根据其最新净值报告,3月31日其净值为9.06港元,当日市价7.48港元较净值折价17.44%。当然,经过近期大涨相信折价已经大幅收缩,不过投资者以后对此基金的价格和净值变动可以多加关注,折价率的变化亦是提高收益的轻松方法。
当然,对于A股投资者而言,本身就可直接投资A股,借道香港的A股基金抄底就有些多此一举了。其实,港股市场对于希望抄底A股的投资者而言,最有价值的反而是基于A50基金的衍生工具,也就是被称为“窝轮”的权证产品。利用这些涡轮产品的杠杆效应,投资者可以获得数倍于A50指数本身涨幅的回报,当然同时也必须承担相应的数倍于A50本身跌幅的潜在损失。
目前港股市场上可供选择的A50权证不少,但交投活跃的主要是德银4403、高盛5913、麦银2465。若考虑上述窝轮的估值指标,那么高盛5913以63.18%的引伸波幅、13.61%的溢价率和3倍的实际杠杆而更为稳健,若投资者更在乎资金放大效应那么实际杠杆5.43倍的德银4403和4倍的麦银2465就更具“投机价值”。
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