陈景河：紫金昂首回Ａ股 金山处处放光芒

　　　首开Ａ股ＩＰＯ每股面值０．１元先河的紫金矿业似乎在用一种神奇的方式展示自己。

　　这家香港上市的中国黄金企业，自２００３年１２月上市以来，公司股价复权后涨幅超过数十倍，四年累计分红超过１８亿元。

　　从１５年前总资产３５２万元、利润仅３万元的无名小企业，一举成为中国成长最快的矿业公司、中国最大的黄金生产企业、中国控制金属矿产资源最多的企业、国家统计局公布的“２００６年中国大企业集团竞争力十强”第７位企业、中国成长百强排名前１０名企业、福布斯中国顶尖企业排名第２位的企业！

　　“一飞冲天，一鸣惊人。”我们只能这样感叹紫金的过去与现在。

　　作为中国矿产金产量最大的黄金企业、金属资源保有量最多的矿业企业之一，紫金矿业的这些金字招牌并不为国内投资者所熟悉。相反，却是疑虑重重：紫金这样一个“泥性味”十足的小企业，凭什么一步跨入中国五大黄金集团行列，并成为黄金行业领头羊？紫金的核心竞争力又在哪里？资源、人才、技术、国际化这些充满挑战性的问题，它能解决吗？而它那带有急风暴雨式的的扩张策略到底有没有可持续性呢？紫金矿业的未来还有多少美丽可以期待？带着这些问题，本报记者近期专访了紫金矿业集团股份有限公司董事长陈景河先生。

　　“黄金第一股” Ａ股“金”花怒放

　　“紫金矿业为什么会回归Ａ股？市场发展的需要还是融资的需要？还是其它原因？”

　　对于笔者的开门见山式的发问，朴实而显憨厚的陈景河的回答反而不紧不慢， “我们回归Ａ股上市，主要看重的还是国内资本市场发展迅速，融资功能日益强大，而矿业企业作为资金密集型企业，在快速扩张的过程中，我们需要大量资金；另一方面，作为一家有竞争力的高速成长的中国黄金企业，我们也希望让国内投资者分享紫金的成功。”

　　对于紫金能回Ａ股上市，陈景河还是有些兴奋，“２００７年１２月２６日，紫金矿业Ａ股ＩＰＯ获证监会批准，２００８年４月３日，紫金Ａ股发行最终获核准。这对我们来说是一个巨大的喜讯。紫金矿业２００３年１２月在香港上市，是中国第一家境外上市的黄金公司。２００４ 年１２ 月，紫金矿业被列入由英国金融时报及伦敦证券交易所共同设立的??富时指数集团ＦＴＳＥ矿山指数，这是中国第一家企业入选该指数；２００６ 年３ 月被列入道琼斯中国海外５０指数。”

　　紫金的招股说明书显示，此次Ａ 股发行不超过１５０，０００ 万股，发行完成后公司总股本增加到不超过１，４６４，１３０．９１ 万股，紫金的净资产也将相应增加，能够增强公司抵御风险的能力。

　　笔者：紫金矿业此次募集资金数量较大，主要投向哪些项目呢？

　　陈景河：根据我们Ａ股发行的数量以及定价办法，若批准全额发行的话，估计紫金矿业募集资金会超过１００亿元。这些资金主要用于购买我们国家急需的黄金等金属资源项目。

　　在我们的招股说明书（申报稿）中，已经列出了４９多亿元资金的投向。其中，紫金山金铜矿联合露天开采项目需要１５亿元、收购塔吉克斯坦ＺＧＣ 金矿及开发项目需要１３亿元。当然，我们手里还有大量的项目，有的已经列出来，有的还没有列出来。

　　笔者：如果紫金矿业在Ａ股成功发行的话，会对中国黄金行业的格局将产生何种影响？

　　陈景河：如果按港股价格计算，目前，紫金矿业市值规模１０００亿港币左右。Ａ股发行成功后，股价应该会有一些溢价，估计市场规模会超过１３００亿元。那样，我们会成为黄金类上市公司中市值规模最大的公司。在整个有色金属板块，我们的市值规模将仅次于中国铝业，可能名列第二。

　　紫金去年一年在行业中的表现不俗。按照中国黄金协会２００７年统计数据，紫金矿业黄金产量５２．３吨，占全行业１９．３３％，其中矿产金占１０．５％；紫金矿业来自黄金的利润２３．８７亿元，占全行业２６．４６％。

　　我们预计，今后国内黄金业的资产重组、资源整合步伐明显加快。通过资源整合和淘汰落后生产能力，黄金矿山数量逐步减少，产业集中度进一步提高，全国五大黄金矿产公司（紫金矿业、中金黄金、山东招金、山东黄金、灵宝黄金）控制储量占全国５０％以上，矿产金产量占４０％以上、效益占８３％以上，大型企业主导我国黄金工业的发展格局初步形成。

　　笔者：现在黄金价格屡创新高，黄金公司股票也是水涨船高，您怎么看未来黄金价格的走势？

　　陈景河：美国华尔街一位基金经理说过一句选择中国股票的经典语言：中国缺少的东西，短期中期持有；中国没有的东西，长期持有。黄金对中国来说，较为稀缺。我国央行的黄金储备在６００吨左右，约占外汇储备的１％，所占比例为全球主要国家最低行列。从全球来看，每年的产能增长一直落后于需求增长。而美元的贬值、能源价格的上扬也在推动黄金价格走强。因此，综合来看，我们对黄金的前景看好。