3月A股总市值蒸发近20% 平均市盈率高达31.7倍

　　　上海申银万国证券研究所 马骏

　　●沪深市场运行概况

　　项目 2008年3月31日 与2008年2月29日相比

　　上海 深圳 两市 上海 深圳 两市

　　上证指数/深证综指/申万A指 3472.71 1098.49 2798.55 -20.14 -20.05 -19.16

　　上证180/深证100/申万300 8343.02 4531.25 2869.17 -18.92 -17.34 -18.95

　　上证50/深成指/申万50 2823.98 13302.14 2670.25 -18.63 -15.94 -18.29

　　新综指/中小板指/沪深300 2948.63 4680.23 3790.53 -20.14 -19.12 -18.91

　　市价总值（亿元） 180455.4 44525.5 224980.9 -19.70 -18.65 -19.50

　　流通市值（亿元） 51464.4 22435.1 73899.5 -18.91 -16.76 -18.27

　　日均成交额（亿元） 921.2 431.2 1352.4 -21.85 -27.14 -23.62

　　A股总股本加权平均价格（元） 12.53 16.11 13.10 -21.09 -20.09 -20.93

　　A股算术平均价格（元） 15.53 16.84 16.11 -20.83 -20.24 -20.55

　　A股总股本加权平均市盈率(扣除亏损股) 30.3 38.1 31.7 -19.17 -20.03 -19.40

　　A股总股本加权平均市净率(扣除负资产股) 4.20 4.84 4.31 -22.09 -21.49 -21.99

　　

　　2008年3月，两市主要指数均告下跌，且跌幅较今年前两个月明显放大，除深成指相对略为抗跌外，其他各主要指数3月份累计下跌幅度均接近20%。

今年前两个月最为抗跌的中小板指，在3月份也未能幸免，下跌了19.12%。无论是沪市还是深市，大盘股或小盘股，在3月均呈现深幅回调，市场空头气氛浓厚。

　　3月末，两市总市值和流通市值分别为22.50万亿元和7.39万亿元，较2月末分别下跌19.50%和18.27%。总市值和流通市值加速缩水明显。而两市加权平均股价和算术平均股价分别为13.10元和16.11元，较2月末又有明显降低。快速单边下跌之下，投资者参与热情明显降低，3月份两市日均成交1352.4亿元，比2月份下降23.62%。

　　●权重股表现

　　股票代码 股票简称 权重(%) 涨跌幅(%)

　　601857 中国石油 15.27 -23.70

　　601398 工商银行 8.90 -6.13

　　601988 中国银行 4.88 -9.73

　　600028 中国石化 4.64 -28.69

　　601088 中国神华 3.61 -20.63

　　601628 中国人寿 3.22 -27.61

　　600036 招商银行 2.12 0.63

　　601328 交通银行 1.92 -15.12

　　601318 中国平安 1.39 -25.69

　　601006 大秦铁路 1.23 -12.32

　　

　　股票代码 股票简称 权重(%) 涨跌幅(%)

　　000002 万科A 3.47 10.11

　　000898 鞍钢股份 2.67 -25.33

　　000858 五粮液 2.06 -33.15

　　002024 苏宁电器 1.78 -16.15

　　000578 ST盐湖 1.65 399.17

　　000792 盐湖钾肥 1.47 -4.18

　　000001 深发展A 1.45 -14.93

　　000825 太钢不锈 1.30 -25.56

　　000568 泸州老窖 1.21 -13.83

　　000069 华侨城A 1.20 -5.05

　　

　　●行业贡献度分析

　　行业 贡献度（%） 涨跌幅（%） 换手率（%） 市盈率（倍）

　　金融服务 10.64 -17.3 15.2 31.8

　　化工 8.92 -21.5 32.1 43.2

　　交通运输 6.84 -19.5 18.1 46.5

　　黑色金属 6.50 -23.6 22.2 23.7

　　机械设备 6.42 -23.2 25.9 54.1

　　总和 39.33

　　

　　2008年3月对沪深两市下跌贡献最大的五个行业分别是：金融服务、化工、交通运输、黑色金属、机械设备，这五个行业合计贡献了两市流通市值变动额的39.33%，相对较低的贡献度反映了市场的普跌特征。这五大行业中黑色金属行业累计跌幅最大，该行业平均市盈率已降至23.7倍。

　　●个股贡献度分析

　　中国石油、五粮液分列榜首

　　沪市

　　股票简称 正向贡献度% 涨跌幅% 股票简称 反向贡献度% 涨跌幅%

　　中国石油 18.97 -23.70 江苏阳光 -0.08 32.86

　　中国石化 7.47 -28.69 招商银行 -0.05 0.63

　　中国人寿 4.92 -27.61 小商品城 -0.05 19.86

　　中国神华 3.76 -20.63 华发股份 -0.04 11.95

　　中国铝业 2.44 -36.37 创业环保 -0.03 12.17

　　工商银行 2.32 -6.13 水井坊 -0.03 10.99

　　中国银行 2.10 -9.73 三联商社 -0.03 48.55

　　中国平安 1.92 -25.69 中华企业 -0.01 4.12

　　宝钢股份 1.81 -27.51 广钢股份 -0.01 10.09

　　中国远洋 1.68 -27.39 天宸股份 -0.01 12.67

　　

　　3月对沪市A股下跌贡献最大的10只个股贡献度合计为47.39%；其中中国石油正向贡献（18.97%）最大，正向贡献前十的个股中，中国铝业跌幅超过30%。反向贡献度前十的个股中，江苏阳光、三联商社等题材概念股涨幅巨大。

　　深市

　　股票简称 正向贡献度% 涨跌幅% 股票简称 反向贡献度% 涨跌幅%

　　五粮液 4.11 -33.15 万科A -1.28 10.11

　　鞍钢股份 3.65 -25.33 安泰科技 -0.15 21.29

　　金风科技 2.77 -36.72 中国中期 -0.07 20.98

　　云南铜业 1.93 -34.52 远望谷 -0.05 14.19

　　太钢不锈 1.80 -25.56 滨海能源 -0.05 24.28

　　苏宁电器 1.38 -16.15 中原环保 -0.04 14.26

　　国元证券 1.34 -34.89 津滨发展 -0.04 3.29

　　美的电器 1.29 -26.30 华帝股份 -0.04 21.84

　　一汽轿车 1.21 -38.23 世博股份 -0.04 16.34

　　西飞国际 1.16 -32.29 TCL集团 -0.03 2.38

　　

　　3月对深市A股下跌贡献最大的10只个股贡献度合计为20.64%；其中五粮液正向贡献（4.11%）最大，正向贡献前十的个股中，超过半数累计跌幅在30%以上，其中一汽轿车跌幅最大。反向贡献前十的个股中，贡献度以万科居首，多只天津滨海概念股也有不错表现。

　　

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