罗杰斯谈滞胀背景下的商品投资之道

　　4月6日香港罗杰斯午餐会设在港丽酒店3楼，大约有450名荷兰银行的私人银行客户共同聆听了罗杰斯的午餐演说会。忝列其中，笔者感到，与其说这些富裕人群对商品牛市有所憧憬，不如说他们对美元资产已经产生了恐慌。

　　一如既往，罗杰斯极力劝说客户投资于国际大宗商品。为此，他特意更新了原来的“罗杰斯国际商品指数”，推出的第二代指数包括能源、农业和金属三大类别的37种上市商品，与第一代指数相比，品种更加广泛，投资更加分散。数据显示，1998年7月31日至2008年4月1日期间，第一代指数总回报率为380.2%。而根据测试结果显示，第二代指数同期总回报率则高达479.5%。显然，罗杰斯进一步深化了他对国际商品市场的看法，即所谓商品牛市，表明上看是由于供应与需求的失衡，实际上则是缘于美元的不断贬值。

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