光大证券：做空动能有待进一步释放

　　做空动能有待进一步释放

　　市场展望：权重股的集体下跌是导致指数再度下跌的主要原因。而导致权重股重新下跌的动力则来自于新股发行恢复和市场估值体系的重建。

　　首先，随着金钼股份周三网上发行和紫金矿业询价的开始，暂停了近一个月之久的新股发行重新开闸。在基本面因素没有出现实质性改观的情况下，新股发行对资金面形成考验，使得持续反弹的动力削弱。同时，再度大幅下跌也使得抢反弹的资

　　金快速撤离。从本轮反弹的策动板块来看，主要集中在金融和地产上，因此，领涨板块的重新下跌，引发了明显的获利回吐，使得指数再度出现调整。

　　其次，由于大小非解禁份额的增加，在原有流通筹码和新增流通筹码成本价不对等的情况下，市场原有的估值体系受到了较大的冲击，引发了市场短期估值体系的混乱，此前的下跌过程也是重新构建估值体系的一种反映。正是由于大多数市场参与者认为随着指数的大幅下跌后估值已渐趋合理才引发了这一轮短暂的反弹，但随着金钼股份以17倍的PE发行，对市场形成了新的冲击，估值体系的重构出现新的参照标准将使得重构更趋复杂，时间也将相对延长。

　　综合而言，我们认为，在周二盘中出现放量滞涨和板块大面积快速轮动的标志性反弹结束征兆的情况下，随着周三权重股的再度大幅下跌，市场有重新走弱的可能。操作上，建议投资者继续控制仓位，规避风险。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。