江南日评：大盘缩量反弹 题材股再度活跃

　　周四，沪深股市在反复振荡中收高，股指缩量反弹，题材股重新活跃。受中石化盘中创出新低的影响，上证指数前市一度急挫，最低下探3344点，之后振荡向上，午后最高上摸3474点，但因承接太弱，后市再度杀绿，尾段多方拉抬，股指以全日次高点3471点报收，上涨1.69%；深成指走势与沪市如出一辙，终盘以全日最高点13286点报收，小涨1.59%；因当日小市值股票表现相对活跃，深圳中小板涨幅大于主板，中小板指数以4759点高收，上涨2.06%。个股方面：1345家上涨，229家下跌，涨停家数达到39家，两市成交额显著萎缩，累计成交仅957.4亿元，较周三锐减25%。

　　当日沪市受指标股振荡影响，大盘跌宕起伏，充满悬念。指数的抖动，实际上反映的是投资者心态的忐忑，两者互为因果关系，尤其是在市场成交低迷的情况下，少量的指标股拉抬或打压就左右了股指的波动，对趋势研判意义不大。从盘面看，一旦指数有所企稳，涨幅居前或股性活跃的还是题材股板块，如煤炭、农业、造纸、创投概念等，其中煤炭、农业板块明显与产品价格预期走高有关，造纸等行业则是借助于本币持续升值而炒作。令人难以把握的是，周四涨停的个股有不少是周三封死跌停的，如新赛股份、丰乐种业、鼎盛科技、贵糖股份、敦煌种业，等等，反映出题材股涨跌的随机性较大，大盘稳定时涨幅居前，而大盘一旦急挫，则纷纷快速直泻。这种市况，一方面与其过去形成的活跃股性有关；另一方面，可能确有一些私募资金深陷其中，一有机会就趁机兴风作浪。投资者如参与此类股票炒作，务必注意其波动特点，尽量以短线为主，适当控制仓位。

　　就大势而言，周四的小阳线暂时化解了上证指数直奔新低的险境。但我们应该看到：目前市场在指标股层面缺乏“帅旗”的情况下实际维持的是一种弱平衡格局，如果走得好，有政策呵护，市场或在此区域反复构筑底部；如果实体经济不乐观，则可能是中继整理型态。目前投资者操作主要应注意节奏，控制仓位，设好停损，避免预期太高，或“埋头拉车不看路”。（邱晨）

　　江南证券邱晨

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