商业银行：外汇资产抉择两难

　　 早报记者 黄武锋

　　 “如人民币升值超过5%，净利润将减少11.05亿元左右。”交通银行在2007年年报中这样写道。而在中国工商银行的年报中，这一预计则为人民币每升值1%，其利润将相应减少9.99亿元……

　　 作为除央行外最大外汇资产的持有者，商业银行如何应对人民币升值带来的汇率风险，已然成了中国银行家面对的一道难题。

　　 外汇敞口风险

　　 中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在研读了银行年报后指出，汇率风险主要在外汇净敞口和汇兑及汇率产品净损失（收益）两个数据上体现。

　　 所谓外汇敞口就是指目前尚无投资用途的外汇，而汇率损失就是指一段时间内，外汇兑本币贬值对以本币计值的资产造成的损失。

　　 只是郭田勇所说的损失今年可能会有点大。根据已披露的各银行2007年年报，截至去年底，工行外汇敞口净额合计为188.49亿美元，中行为41亿美元，交行的美元资产净头寸则为262.13亿元，招行和华夏银行则相对较少，分别为87亿元和18.73亿元。如果再加上尚未公布年报的建设银行，国内各上市银行的外汇敞口将近400亿美元，假设以15%计算，其汇兑损失将超过60亿美元。

　　 那么，最好的办法是不是干脆全部结汇？“这显然不行。”中国银行上海分行一外汇交易员给早报记者的答复是，“银行开展外汇交易、发放外汇贷款、给境外股东分红都离不开外汇。”

　　 郭田勇则从局外人角度指出，目前各银行都有“走出去”的冲动，也需要持有一定量的外汇资产。

　　 可查的资料显示，自2005年汇改以来，各银行就在有意识地减少外汇敞口，其中中国银行外汇净敞口由2006年末157亿美元下降到2007年末的41亿美元。

　　 外汇相关业务受冲击

　　 摆在银行家面前的，不仅仅是外汇敞口难题。

　　 “我们已经不再主动向客户推荐外汇理财产品。”光大银行上海分行零售业务部相关人士透露，“人民币升值加上次贷，又是零收益，大家都怕了，而且大多数客户现在也更喜欢人民币理财产品。”

　　 西南财经大学信托与理财研究所发布的3月份商业银行理财产品报告称，在人民币升值等多重因素影响下，银行QDII产品遭遇寒流，中资银行在3月份没有推出一款该类理财产品。

　　 而更令各银行担心的是，中国众多进出口企业在人民币升值以及次贷危机的双重打击下，造成的出口下降、利润减少，将间接影响到信贷资产安全.

　　 据相关银行人士介绍，部分进口企业也将银行作为冲抵汇率风险的渠道，给银行盈利带来压力。据其举例，假设某企业拥有1亿元存款，需要进口价值1000万美元的设备。在人民币升值的情况下，他们的第一选择并不是购汇，而是用1亿元人民币存单质押获得1000万美元外汇贷款，待贷款到期后，他们再选择购汇还款。这样一来，该企业1亿元存款不但能获得存款利率，还有效规避了汇率风险。

　　
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