方正证券：短期过分担忧大可不必

　　加快金融产品创新

　　周四股指并未因为昨日大跌而继续深幅下跌，基本上没有出现集中性大抛盘，在农林牧渔行业个股大涨的情况下，市场逐步走稳，上证指数报3471.74，上涨57.84点，涨幅1.69％。两市共计成交956.9亿元，较上一交易日大幅减少312亿。量能的萎缩表明多空双方的争斗有所减缓。从盘中看，农业、煤炭、造纸、券商等板块均有良好表现，权重股的平淡令指数的涨幅相对有限。

　　央行昨

　　日发布《2007年中国金融市场发展报告》称，在未来一段时间里，要加快金融市场产品创新，丰富我国金融市场的产品体系。其中，在股票市场上，要推出创业板，为风险投资提供退出渠道；进一步壮大商品期货市场，研究开发适应国民经济发展需要的期货新品种；发展利率互换等债券衍生产品，开发备兑权证、股指期货等股票衍生产品，研究推出以银行贷款和企业（公司）债为基础的信用衍生产品；择机推出房地产投资信托基金（REITs）产品。

　　国家统计局4月10日发布公告称，经初步核实，按不变价格计算，2007年全年GDP现价总量为249530亿元比上年增长11.9%，比初步核算数提高了0.5个百分点。这一增幅为1995年以来最高值。4月份随着一系列一季度宏观经济数据的公布，未来经济走向是好是坏将逐渐明朗起来。

　　总体来看，类似于大小非解禁等问题是一个中长期的问题，不可能一时半会就能解决，需要各方通过博弈通过各种各样的沟通市场才能达成一致。然而，我们置身于市场之中，必须要有大智慧。中短期来说，因为大跌导致估值趋于合理水平。我们相信投资者有智慧有能力处理这种短中长期市场的矛盾，如果金融资本与产业资本在估值问题达成一致，或者认识短期过分担忧大可不必。那么这个位置即使再下跌也只能是构建一个中期底部。

　　央行加快金融产品创新股指期货必将推出。维持近阶段股指在3300点附近震荡构筑中期底部的判断，现在我们应该为即将到来的一波重要的反弹开始准备。又到周五虽然我们不能赌周末出台利好消息，但仍可重点关注金融地产农业医药一些热点个股。

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