高换手率新股值得关注

　　□ 华泰证券 金灵

　　本周发行三只新股

　　在新股停发了一个月后，上周又开始发行新股了。

　　4月8日发行的鱼跃医疗中签率为 0.078% ，冻资0.31万亿元，这意味着中一个签需要约600万元的资金。

　　4月9日发行的金钼股份中签率0.3185%，网上网下共冻资2.26万亿元，由于金钼股份发行价高达 16.57 元/股，这意味着中一个签需要约500万元的资金。

　　由此可见，中小散户打新股中签的可能性微乎其微。本周将发行三只新股，其中三力士（发行1900万股）和濮耐股份（发行6000万股）于4月15日发行，紫金矿业（发行1500000）于4月16日发行，虽然目前一级市场堆集了约2.6万亿元的打新股资金 , 但估计小盘新股的中签率仍然会在万分之几左右 , 而紫金矿业的中签率会较高一些。

　　狂跌之后已企稳

　　从二级市场观察：上周大盘先扬后抑，累计涨幅在 10% 以上的股票多达319只 , 累计涨幅在5%以上的股票多达876只 , 累计涨幅0%的股票有1320只 , 这表明二级市场的综合盈利机率高达91%, 仅有120只股票下跌。

　　另外进入4月，有10只新基金正在发行，17只等待发行。

　　今年以来，新批基金已经达到30只，可以说，10年来最密集的新基金发行浪潮已经到来。这将为市场至少带来2000亿新资金。随着这批新基金陆续进入建仓期，市场有望在大幅调整后迎来一个集中补血期。

　　因此目前二级市场的投资盈利机会较大 , 而风险较小。在上证综指周涨幅为1%，深圳综指周涨幅为5%的背景下，于2008年上市的22只新股中有18只新股上涨，仅有准油股份（周跌幅为 3% ）、中国铁建、达意隆、特尔佳等四只新股逆势下跌，但跌幅都较小，显示出新股板块在经历了3月份的狂跌之后已止跌回稳了。

　　其中合肥城建(周涨幅高达14%)、独一味(周涨幅高达9%)、天宝股份(周涨幅高达 8%)、飞马国际(周涨幅高达 7%)、联合化工(周涨幅高达7%)、海利得(周涨幅高达7%)、三全食品(周涨幅高达7%)、国统股份 (周涨幅高达6%)、南洋股份(周涨幅高达5%)、拓日新能(周涨幅高达4%) 等小盘高成长类新股涨幅居前，尤其是上周累计换手率高达30%以上的新股“福晶科技、拓日新能、天宝股份、独一味、联合化工”等明显已有新主力资金炒底建仓，因此建议投资者重点关注。

　　福晶科技（002222）六个交易日的换手率高达53%。

　　上市追踪：

　　该股3800万流通盘是于3月19日上市，由于开盘价22元较发行价7.79元涨幅高达182%，再加上正逢大盘的暴跌，该股竟从上市的第一天起高开低走，股价在上市后的11个交易日内暴跌了40%以后，已才在12.8??14元的区域内震荡筑底。由于该股近六个交易日的换手率高达53%，显示出该股已有新主力机构介入。

　　题材点睛：

　　福晶科技主产品是LBO（三硼酸锂）、BBO（低温相偏硼酸钡）、KTP（磷酸钛氧钾）等非线性光学晶体元器件，Nd:YVO4 （掺钕钒酸钇）等激光晶体元器件，产品主要用于固体激光器制造，是激光系统的核心元器件。公司在近年来得益于行业的快速增长，业绩一直处于快速成长通道中，各产品的产能利用率接近100%，处于满负荷状态。募集资金的三个项目将在2009年1月投产，2010年1月全面达产，届时新增非线性光学晶体产能429.00万mm3/年，新增激光晶体元器件产能378.70万 mm3/年，胶合晶体87.00万对，产能均比2006年增长96%，从而有利于公司净利润规模的增长。与此同时，募集资金项目中还增加了激光腔镜、激光棱镜、激光透镜、激光分束镜、波片、偏振器等激光光学元器件，公司的激光器元件布局将更加完整，也有利于强化公司的现有竞争优势，助力其高成长。预计公司08年可实现0.41元的每股收益，目前该股的动态市盈率为35倍。

　　操盘策略

　　由于技术优势是公司的核心竞争力，体现在原料成分配方、设计晶体生长设备等各个环节，形成了集成的综合技术优势，并成功申请了多项专利。公司募投资金将扩大现有产能近一倍。预计这些产能将在 2010 年释放。估计届时该股的业绩将高速增长。由于该股在12.8元处已经止跌回升，新主力建仓成本约在14元附近，因此建议投资者在12-14元的区域内逢低吸纳。