陈玮：民营资本将成创投业主力

　　证券时报记者邓华

　　东方富海创业投资基金董事长陈玮日前接受本报记者采访时表示，民营资本将成为创投行业主力，他同时表示，券商直投全面开展后，将导致创投更多地投资早期化企业；随着形势进一步发展，中国未来必将出现专业创投基金。

　　民营资本将成为创投主力

　　早在2005年的时候，陈玮已经敏锐地感觉到中国金融市场环境正发生重大变化，全流通时代即将到来，多层次资本市场会逐步建立。而这正是创业投资行业发展的大好时机。

　　在中国，民营资本发展的环境条件正在逐步形成。富裕阶层有强烈的投资需求，普通老百姓的理财理念也发生了很大变化。民间资本蕴藏了巨大的资金力量，资本持有人也逐步认识到了交给专业投资者来投资既可以节约成本，又由于专业以及规模效应的优势，更容易获得成功。

　　陈玮坚信，经过长期发展，很多基民、股民将变成创业投资基金的投资者，他们愿意将资金交给专业的创业投资机构做长期投资。民营资本进入这个行业才刚刚开始，日后民营资本必将成为市场主力。而国有资本的角色逐步变成政府引导基金的形式了，这是政府角色转变的必然结果。

　　陈玮谈到，目前合伙制也遇到一些困难，例如法律还不健全，税收政策不能到位等问题，而且，很多地方对合伙制的法律理解不一致，很多地区例如上海，至今没有一家合伙制创投出现。

　　本土创投机会来临

　　“如果说中小板当时推出由于没有实现全流通而导致象征意义大于实际意义，那么现在创业板推出之后，则在象征意义和实际意义上，都会对行业产生重大影响，而且必定会成功。”谈到即将推出的创业板时，陈玮信心十足。

　　国际创投基金目前由于在政策和制度等方面比较受限，短期内很少有外资创业投资基金会瞄准创业板，而本土的机构则了解中国，而且相对规模较小，又对创业板比较熟悉，更容易推出一批优秀的创新企业在创业板上市。所以对于本土创投企业来说，创业板将带来发展的春天。但这个时期不会太长，随着人民币可自由兑换的实现，这样的壁垒将消除。

　　陈玮表示，本土创投要利用国际创投基金暂时遇到的制度问题阶段，抓紧练内功，迅速壮大自身实力。

　　当然，创业板在带来本土行业繁荣的同时，也将加剧本土创投之间的竞争。现在很多创投都在准备在创业板上市，东方富海也计划在今年推出2-3个项目在创业板上市。

　　券商直投带来压力

　　陈玮表示，券商由于靠近资本市场，在资源和渠道上具有很大优势，所以在PRE-IPO项目上将有优势。随着以后券商直投的进一步发展，券商将成为股权投资市场的主力。而对于创业投资机构来说，要避其锋芒，发挥自身在早期风险投资方面的优势。

　　受到资本市场与资本来源的影响，现在很多创业投资项目都集中于企业中后期，这必然与券商直投构成直接竞争。而创业投资企业最大的专业优势应该体现在早期投资，体现在对企业的增值服务上。因为了解企业，懂得企业管理，所以可以为企业提供管理、财务以及发展战略等各方面的服务。

　　陈玮认为，在券商直投大规模兴起之后，现在的创业投资将向早期项目转移，因为越往前的阶段也越体现创投机构的专业水平，体现其在风险投资阶段的优势。而且早期项目具有业绩爆炸性增长的可能，一旦成功，收益非常可观。

　　专业化水平亟待提高

　　陈玮表示，随着创业板的推出，各种机构加入到创投行业，3－5年之后，这个行业将出现一轮新的洗牌，有服务能力、有投资理念，有专业团队的公司将会留下来。今后中国创投行业发展必将走向专业化的发展方向。

　　与海外基金相比，本土很多创投机构最大的弱点在于对企业的整合能力不强，对企业投资以后如何提供更好的服务方面不够专业。而随着竞争不断加剧，一批拥有人才优势和专业管理经验的企业将发挥其更加专业化的特点，在市场竞争中胜出。

　　同时，海外基金本身也大多是专业化的基金，如专门投资于消费品或新媒体等行业的基金等等，而现在中国的基金则基本上是综合性的基金，同一只基金可投资于很多行业，但其实这个基金的团队不可能对每个行业都有专业的了解，这种综合性基金遍地开花的局面，正是目前大家水平不高的结果。随着本土创投企业专业水平的提高，将逐步出现一些专业化的基金，中国的创投基金也必将走上专业化道路。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。