国海证券：反复震荡筑底后产生超跌反弹行情

　　市场观望气氛浓重

　　周五两市小幅收高，沪市上涨21点，收于3492点，深市上涨41点，收于13328点，成交仅为910亿元。当日两市震幅明显减小，成交也大幅萎缩，说明多空双方均较为谨慎，投资者普遍呈观望态度。对于后市的走向，我们认为长期走势因受到诸多不确定利空因素的影响，依然存在较大的变数，仍有待进一步观察，但就中、短期而言，随着3月份CPI有可能见顶回落、一季度GDP仍能保持较高速增长、3月份出口增速恢

　　复等，我国经济的宏观面已有所好转。而微观面方面，工行、招行、中信等大盘蓝筹股一季度的大幅预增，极大地稳定了投资者的信心，加之近几个月大小非解禁等数量相对较小，而下周又有几只新基金发行，局部的供求失衡状况将有所缓解，因此大盘近期极有可能经过反复震荡筑底后，产生一波超跌反弹行情，操作上仍以控制仓位持股待涨为主。

　　季报高成长股继续逞强

　　从特征板块看，超跌板块、航天军工以及创投板块等上周超跌较为严重的板块周五走势依然强于大盘，板块的超跌反弹特征仍较明显；而大盘价值股经过上周的反弹之后，近日走势落后于大盘。从资金流向看，煤炭、农业（主要是上游的种植业）、化纤等因价格上涨而一季报业绩增长预期较好的个股近三个交易日持续放量，昨日成交量再度递增20%以上。预计在一季报披露期间，煤炭、农业（主要是上游的种植业）、化纤、小盘成长以及中小板等个股有望震荡走强于大盘，可关注。

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