税改加拨备浦发净利“非典型”大增？

　　郭雪莹

　　昨日，浦发银行（600000.SH）发布公告，预计2008年第一季度净利润与上年同期相比，增长180%以上。市场不久前还在惊叹工商银行（601398.SH）一季度净利增幅50％、招商银行（600036.SH）净利增幅140％，眼下都已被浦发甩在后面。

　　天相投顾宏观金融房地产组分析师张攀对《第一财经日报》表示，此前机构预测浦发的一季度净利润增幅只有140%~150%，“浦发的净利润增长明显高于市场预期，其中，两税合并的税率改革是一个很重要的原因。”他这样分析道。

　　这一观点得到了很多银行业分析师的赞同，据公开资料显示，截止到2007年底，浦发银行的营业税及附加为18.54亿元，税前利润为107.58亿元，所得税为52.6亿元，实际所得税税率远远超出了33%的法定税率。

　　而到去年年底，工行的税前利润为1151.14亿元，所得税331.24亿元，实际所得税税率为28.8%。招行同期的税前利润为210.43亿元，所得税为58亿元，实际所得税率为27.56%。中行（601988.SH）、建行（601939.SH）的实际所得税率也分别只有31.06%和31.4%，显然，浦发的实际税率远远高于行业水平。

　　张攀分析认为，这主要是因为递延所得税转入所得税费用和员工工资尚不能完全抵税的原因。

　　因此，浦发银行行长傅建华曾在3月份召开的股东大会上，公开表示，2008年开始执行的税率改革，使浦发成为获益最大的一家银行。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则向记者表示，因为中小银行的市场程度高，盈利动机强，所以2008年银行所得税率的大幅下降，使浦发有把2007年盈利转移到2008年的可能。

　　对于这一看法，浦发银行董秘沈思予以了否认。他表示，浦发银行一季度的业绩大增，主要得益于资产规模的扩大，和利差收入的增加。

　　对此，张攀表示，去年央行六次加息，使得利差收入扩大，这对整个银行业来说，都是一个总的趋势。他认为，浦发银行一直保持比较谨慎的贷款减值准备，因而今年一季度的计提不会太高，使得信贷成本降低，这也是浦发利润大幅预增的一个原因。

　　中信建投证券金融分析师佘闵华认为，去年浦发的不良贷款拨备很高，预计今年一季度不会再拨备计提，因此这使利润有了较大的释放。

　　截止到去年年底，浦发的不良贷款比例为1.46%，拨备覆盖率为191.08%，贷款损失准备为153.31亿元。

　　昨日，浦发银行收盘于32.2元，下跌7.52%，比前日下跌2.62元。