东航虽扭亏为盈 但成本压力仍存 未来并不乐观

　　国航发布2007年年报称，去年净利润为38.81亿元，不过，未来航空市场并不乐观。花旗发表最新研究报告称，全线调低国航、东航及南航三大航空股H股投资评级

　　2006年曾巨亏28亿元的东方航空股份有限公司(0670.HK，600115.SH，下称“东航”)终于扭亏。今天，东方航空公布2007年年报称，公司去年实现盈利5.86亿元。此前三大航空集团之一的国航发布2007年年报称，去年净利润为38.81亿元。

　　根据东航2007年财报，东航全年航空业务营业收入人民币435.29亿元，比去年增长13.92%，净利润为5.86亿元。东航指出，2007年公司运输收入为人民币417.73亿元，比2006年同期增长了14%，占公司2007年度收入总数的96%。主营业务收入增长主要源于运力增加、飞机利用率的提高以及燃油附加费的征收。

　　东航方面表示，2007年全球经济上半年保持增长，下半年受美国次贷危机的冲击，全球经济出现了降温。而由于美元对人民币汇率持续疲软，公司拥有大量以美元计价的债务，公司业绩因此而受益。据记者了解，东航仅2007年的财务费用就由于人民币汇率持续升值，同比降低了114%。

　　但与此同时，国际原油及航空燃油价格的急速攀升，也导致世界航空运输行业成本持续大幅上升。2007年，东方航空营运成本为人民币376.54亿元，比2006年同期增加7%。其中主营业务成本369.02亿元，同比增长7％，其他业务支出7.53亿元，同比增长11％。2007年公司航空油料消耗共计人民币151.17亿元，占总成本的40.9%，同比也增加11.69%。

　　另外东航指出，整个业界运力快速提升以及新竞争者的加入，使中国航空运输市场保持了较为激烈的竞争。比如东航以前引以为傲的香港航线的客运收入为人民币23.55亿元，比2006年同期下降13%；货运吨公里收益同比下降7%，主要原因也是竞争者增加，市场竞争日益激烈。

　　对于2008年的计划，东航方面称，公司的运输目标为：实现运输总周转量87.67亿吨公里，旅客运输量4295万人次，货邮运输量106.85万吨。公司将继续引进8架A320型飞机、5架A321型飞机、1架A330－200型飞机、3架A330－300型飞机、1架B737－700型飞机、1架B737－800型飞机计划于本年接收并投入使用。

　　不过，未来航空市场并不乐观。花旗发表最新研究报告称，全线调低国航(601111.SH，0753.HK)、东航(600115.SH，0670.HK)及南航(600029.SH，1055.HK)三大航空股H股投资评级，因为预计中国国内及国际客运量正在下滑。花旗还从行业渠道获悉，内地3月份的客货运增长已大幅放缓，本月预售表现也未见反弹。另一方面燃油价格飙升是对航空业的重击。

　　昨天，东航A股报于11.15元/股，下跌8.76%。 (来源：第一财经日报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。