最低21.7元！跌幅达7%。
4月21日，在证监会规范大小非减持利好的当天，
云南铜业再创新低。
云南铜业仅仅是有色金属的一个代表，有色板块指数元旦至今的跌幅为43.76%，而上证综指同期跌幅为40.97%，有色股成为领跌大盘的一个重要板块。
相反的是，近期有色金属的国际期货却是一直走强。索罗斯也曾表示：大宗商品面临10年的牛市。
就在云南铜业不断创新低的过程中，伦敦期铜(LME)在4月17日创出了8889.5/吨的历史高价。“在国际铜价上涨的背景下，拥有铜矿资源的上市公司总体情况应该不会差。”“21世纪金牌分析师”有色金属领域第一名
中信证券李追阳承认。
铜资源价格在走高，但中国A股的铜股票在创新低！
与云南铜业相类似的还有
江西铜业、
中国铝业、
焦作万方等有色股。国际资源价格的坚挺并没有让有色股有起色。
铜价上行 机构抛售
4月14日至4月21日六个交易日，云南铜业历经两个连续跌停，至今累计下跌32%，成为两市跌幅最大的股票之一。其他有色金属股也下跌惨烈。
引发云南铜业大跌的原因是其刊发的业绩警示公告。
4月16日，云南铜业刊登预计2007年净利润在盈利预测(15.2亿元)的60％-80％之间公告，原因是受累于原燃辅材料价格持续上涨、加工成本增加和期间费用上升等因素的影响，导致公司在冶炼环节的利润大幅度下滑并出现亏损。
此公告的刊发随即引爆了机构对云南铜业的大笔抛售。
深交所公布的成交回报显示，当日卖出最大的前五均为“机构专用”席位，卖出金额分别为，1.8亿、9800万、6700万、6200万、5400万，在巨大卖单的抛压下，云铜很快别打至跌停。随后两个交易日，云南铜业连续跌停。消息人士告诉记者，17日、18日两天基金同样抛售了大量云铜。
李追阳告诉记者。“对于云铜来说，现在处于整合期，生产成本要高一些，这在个体上造成了业绩未能达到预期。”
在美国经济减速，中国经济面临考验的时候，机构的上述担心并非没有道理，但问题是，难道国际铜价的上涨就没有反映经济下滑的预期。
伦敦投资银行菲尔法克斯(FairfaxIS)能源部负责人JohnMeyer乐观认为铜价会突破1万美元，“现在铜的供给出现了严重的短缺，即使铜价突破1万美元/吨，我觉得也不足为奇。”
与铜的情况相类似，“金属资源的供给都不可能再增加多少，商品期货长期牛市的看法越来越被国际投资者认同。”上海某券商有色分析师告诉记者。“有色金属期货价格大幅下跌的情况很难出现。”
另外，美元兑欧元再创新低也支持了包括铜在内的基本金属价格全线上扬。
“原来大家担心美国经济衰退，房屋市场不景气，会导致铜需求的降低，但现在国际市场并没有按照这种预期反应。”上述有色分析师修正了此前的看法。
投资还是追涨杀跌？
成交回报记录显示，对于云南铜业，基金为主的机构在2007年5月的时候基本没有分歧，“机构专用”席位频频出现在买入前五中。5月31日，五家“机构专用”席位出现在买入前五席位中，卖出的则都是一般的营业部席位。
短短半年不到，云南铜业的股价已经下跌至23元，跌幅高达80%。成为A股跌幅最大的股票品种。而基金对该上市公司的操作路线基本明了：追涨杀跌。
据记者了解，在目前弱市的情况下，公募基金内部流行着一种所谓的“跑得快”的操作方式。
“正是由于基金的不断杀跌，市场才出现了这种连续的大幅下跌。”上海某私募基金经理告诉记者。“在牛市的时候，基金公司做净值增长排名，现在，基金公司追求净值跌幅排名。”
在云南铜业发布利空公告的时候，也不是没有好消息。云南铜业表示，公司于2007年3月成功完成非公开定向募集发行股票，共发行4.58亿股普通股，募集资金43.5亿元，其中云南铜业(集团)有限公司用其所拥有的四座矿山和一家冶炼厂的资产认购54.3％。为公司带来了148万吨的铜精矿储量，四座矿山每年可以为公司提供约8万吨左右的铜精矿，2007年“四矿一厂”累计实现净利润将达到10亿元以上，实现了预期的收益。
“现在全球的整个经济形势相当清晰：美元走软，全球性通胀，以石油为代表的资源价格在不断攀升，资源价格的上涨已是一种趋势，最终会表现为相关上市公司的利润，不知道国内的机构为什么对有色那么短视。”上述私募基金人士告诉记者。
“只能说明两个问题：要么是没有能力的价值投资，要么本来就是趋势投机。”上述私募基金人士说。“你听说过巴菲特频繁交易买卖一个股票吗？但中国的基金就在这么干。云铜只是一个代表。”
(责任编辑：田瑛)
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