招商银行一季报业绩略超预期

　　58家基金公司的346只基金2008年一季报昨日披露完毕，根据统计，基金持有市值最大的前50只重仓股第一名为招商银行，而今日其公布的一季报每股收益0.43元，也诠释了基金持有它的理由。

　　本报记者徐宏文

　　根据基金公司一季报显示，招商银行、万科A和浦发银行位列基金持有市值最大的前50只重仓股的前三位。一共有177家基金持有26.741964股公司的股票，占流通股比例36.91%，市值达到了860多亿元。持有招商银行的基金家数与去年年底时242家基金的持股数量相比下降了三分之一左右，持有的股票从30.075949亿股略有所下降，但占流通A股比从63.84％下降了将近一半的水平，这是由于今年一季度招商银行大小非解禁导致基金持股占流通A股的比例下降的因素导致的。

　　根据招商银行公布的年报和一季报告显示，十大流通股股东中除第一大股东香港中央结算（代理人）有限公司略微进行了H股增持之外，剩余的九个基金大股东竟然在一季度没有增持一股也没有减持一股，座次和年报时还是一模一样。今年一季度招商银行的每股收益达到了0.43元，比起2007年一季度0.17元的业绩增长了152.94％。

　　公司认为业绩的增长是四个方面的原因：一是资产规模的增长及利差的扩大，使净利息收入增长73.96％；二是手续费及佣金净收入继续保持较快的增长，增幅达102.95％；三是不良贷款与不良贷款率实现双降，信贷资产质量呈现持续优化的良好态势，不良贷款余额为人民币100.23亿元，比年初减少3.71亿元，不良贷款率为1.42％，比年初下降0.12个百分点，信用成本继续下降，资产减值准备支出减少55.92％；四是由于法定税率整体下降，以及低税率地区应纳税所得额占比提高，有效所得税率降低至23.99％。

　　国泰君安分析师伍永刚表示，这份季报确实不错，净利差及所得税降得比较大导致利润增加，中间业务尤其是信用卡佣金手续费是招商银行的特色品牌。总体来说增长略超预期，还是相当不错，评级还是给予最高的增持，因为估值体现的变化，目标价调整到43元。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。