上综指涨9．29％，深成指涨9．59％(图)

　　财政部、国家税务总局23日宣布将证券(股票)交易印花税税率，由现行的3％。调整为1％。，下调幅度高于此前市场预期，这一特大利好引发昨日深沪股市井喷行情，上证综指收市劲升9．29％，创出自2001年10月23日以来的最大涨幅，超过了2002年“6?24”的井喷行情纪录，也是1996年实施涨跌停制度以来的历史第二大涨幅。

　　两市几乎全线涨停

　　昨日上证综指大幅高开7．98％，创近六年来最大开盘涨幅，其后随着天量资金的疯狂涌入，各类个股全面冲击涨停，推动上证综指最多上涨9．60％并高见3593．20点；盘中因大量获利抛盘涌现，一度压制上证综指涨幅收窄至5．59％，午后在大盘蓝筹股的推动下重拾升势，尾市上证综指收报3583．03点，涨304．70点或9．29％，成交1956．49亿元；深证成指收报12914．76点，涨9．59％，成交772．65亿元。两市共成交2729．14亿元，较上一交易日激增120．21％，成交额创出了2007年6月中旬以来的最高纪录。

　　昨日两市个股出现大面积涨停，其中涨停的非ＳＴ股高达850多只，是本轮牛市以来极为罕见的现象；涨幅超过9％的个股有1142只，而下跌个股仅有宏达股份和ＳＴ高新，都是长时间停牌后补跌个股。从权重股表现来看，中国石化、中国神华、中国人寿、中国平安等均封住涨停，最大权重股中国石油也涨9．87％。沪市前二十大权重股平均涨幅达9．73％。

　　昨日两市Ｂ股同样放量大涨，超过六成个股涨停板。

　　当日上证Ｂ指报255．15点，涨幅为8．98％，为去年6月以来的最大单日涨幅，成交较上日放大170％；深证Ｂ指报577．70点，涨幅7．09％，成交较上一交易日放大224％。两市有52只非ＳＴ股封涨停，此外还有12只ＳＴ股也收在涨停价。

　　当日在两市正股大涨带动下，13只认购证全部涨上14．9％，领涨权证武钢认购涨幅直逼34％，南航认沽早盘飙涨被临时停牌，尾市最终小幅涨3．32％。

　　受Ａ股市场影响，昨天港股高开后高位震荡，恒生指数全日收报25680．780点，升391．54点或1．55％，成交1302．58亿港元；国企指数升578．26点或4．18％报14416．48点；红筹指数升73．06点或1．26％报5867．5点。

　　与证监会出台规范大小非减持政策的市场表现不同的是，昨日深沪股市经过大幅高开后仍不断有新增资金涌入，反映市场信心受到了极大鼓舞。作为市场呼声最高的救市政策，下调印花税对市场的提振无疑是最直接有效的。更为重要的是，经过近期管理层出台一系列救市举措，投资者普遍相信：后续的组合政策仍有望陆续出台，进而吸引大量观望资金放心进场。昨日深沪股市的种种迹象表明，“4?24”井喷行情极可能是新一轮升势的开始。

　　谁会将反弹进行到“顶”

　　天相投顾首席分析师仇彦英认为，本轮反弹目标4000至4200点。

　　资深分析人士吴佳表示，昨日放量劲升基本确认调整已经结束。后市领涨龙头板块将是券商股，券商板块对行情转势的敏感度最高，而且前期有主力资金大举介入，投资者可逢低介入证券板块个股。此轮跌幅巨大的一二线蓝筹股，包括银行、地产、有色等品种亦可关注。基本面恶化或景气度降低的涨价概念股，后市表现可能会逊于其他品种，投资者最好介入跌透了的蓝筹板块。

　　民生证券张志民表示，本次反弹演变成反转的可能性较大，反弹高度有望挑战上证综指4000点上方。基于对未来行情的乐观预期，投资者可重仓逢低介入一二线蓝筹品种。券商、银行、保险、有色、地产等行业均可关注。前期表现强势的中小市值品种，由于目前股价依然处于高位，跌时抗跌则涨时亦抗涨，甚至不排除主力逢高减仓的可能，投资者对此类品种还是回避为好。

　　中证投资徐辉认为，在上证综指3000点水平时，2008年Ａ股动态市盈率18倍。3000点可以看做是市场底和政策底的重合，此次反弹很有可能演化为中级别的上涨行情，反弹目标有望上攻上证综指4000点到4500点。从投资者操作的角度来看，最佳介入时机在本周市场最恐慌的时候，也就是3000点左右的时候，当然现在也可以逢低买入，但不是最好的买入时机。介入品种可考虑银行、保险等超跌股。持股的投资者最好选择持有、戒动，待上证综指进入4000点到4500点区域时，便可以考虑降低持股仓位。

　　分析师汤小生认为，大盘将在3500－3600点进行整固。市场在一个大爆发之后往往会出现一个回调。“短线资金在有了20％的收益之后一般都会出来看看。”他认为，大盘未来走势还得看宏观经济走势。第二季度宏观数据和ＣＰＩ的高低对大盘走势会有较大影响。

　　天治基金经理认为下一阶段个股走势将继续分化。长期仍然看好能够抵御通胀与经济周期、国家政策支持导向明确的行业（包括商业零售、生物医药、旅游酒店、食品饮料、替代能源、节能环保等）以及受益于价格上涨的煤炭、化工、农业等行业。

　　国海证券研究报告指出，印花税率下调，对经纪业务收入占比越高的证券公司带来的影响越为明显。在各家上市券商原有假设前提保持不变的情况下，仅测算股票基金交易额变动对券商净利润的影响，可发现敏感性由强到弱的排序依次是东北证券、长江证券、中信证券、国元证券和海通证券。

　　印花税下调≠没风险

　　渤海投资秦洪认为，当前降低印花税的利好并没有改变上市公司的业绩情况。因为印花税只是降低投资者的交易成本，但难以改善当前宏观经济环境出现的问题。而由于石油等商品期货价格高企，输入性通货膨胀因素犹存，在此影响下，我国ＣＰＩ指数的下移过程或将不宜过分乐观。而海内外证券市场的发展走势显示出，高通货膨胀背景下，是很难有持续大牛市的。更何况，当前从紧货币政策对Ａ股市场的资金面仍有着一定的压力。

　　与此同时，大小非减持问题也并没有因为印花税的出台而削弱。由于当前企业资金面相对紧张，那些持有大小非的企业希望能够减持大小非来缓解企业资金的紧张格局，所以，大小非仍然是Ａ股市场反弹过程中迫切需要注意的焦点。另外，关于一季度季报业绩、创业板开设等因素，也可能会抑制大盘的弹升空间。

　　民生证券张志民表示，当前市场机会大于风险但由于从上证综指3000点起涨，升至4000点上方即有三成涨幅，对于低位介入获利较丰的投资者，上证综指4000点上方可考虑减仓。对于中小投资者而言，无论Ａ股市场上涨还是下跌，任何时候最好都不要借钱或贷款炒股。因为投资股市风险非常高，一旦套牢亏损容易引发债务纠纷，也会给贷款人带来极大损失。

　　信和投资关铁良认为，周四成交量太大，股市的做多动能消耗过多，后市成交量难以维持，不利于行情持续向上。银行股、保险股的获利盘比较多，后面几天逢高派发的可能性很大。估计周五或周一会冲高回落，跌一段时间后才可介入。不可在此时追高。

　　ＱＦＩＩ为何能先行抄底

　　在降低印花税措施出台前，ＱＦＩＩ和保险资金又一次踏准了市场节奏，提前建仓。

　　来自交易所和Ｔｏｐｖｉｅｗ的数据显示，就在证监会20日深夜出台救市措施??规范大小非减持行为的指导意见的次日，已经出现了基金和ＱＦＩＩ操作方向的明显不同。

　　21日，数十个机构席位蜂拥出现在沪深两市不足百只“活跃股”的买卖席位前十名中，其合计卖出金额高达14．98亿元。其中，整个沪市资金流出金额最大的交易席位亦是基金席位，该席位单边卖出7．8亿元。

　　与之相反，ＱＦＩＩ云集的上海淮海中路营业部（Ａ3261席位）当天再一次成为沪市资金净流入金额最大的席位，全天买入9．5亿元，卖出2．7亿元。ＱＦＩＩ抄底早已是市场公开的秘密。据统计，17日以来，Ａ3261席位已连续4个交易日蝉联沪市单日资金净流入席位状元。而以3月13日上证指数首次跌破4000点至今为区间统计，该席位净买入金额更无人能及，合计净买入金额为126．2亿元。

　　同样“先知先觉”的还有保险资金。中国平安4月2日基金净买入量至少10亿元。这一天，上证指数最低3283点，最高3464点，收于3347．88点。按照基金公司的收购价以当日收盘时的净值计算，中国平安的入场“价”是沪指3347．88点。

　　此外，50ＥＴＦ历来是保险资金、社保基金的对冲工具。50ＥＴＦ交易额的大幅放大也被分析人士理解为保险资金入场的信号。自3月18日上证指数重挫3．96％当天，50ＥＴＦ交易额大幅增加93％，达10．76亿元。到目前为止，上述情况有增无减。21日，该产品的交易额更是高达2．17亿元，创下了有史以来的第三大日交易额。

　　究竟什么原因导致了ＱＦＩＩ和保险资金的“先知先觉”？市场人士分析，基金受到赎回压力，被迫在低位卖出，同时由于对长期基本面的看法谨慎，基金在业绩和排名压力之下，持仓相对谨慎。由于基金总体数额巨大，其减持行为造成了市场的进一步下行。

　　而ＱＦＩＩ和保险资金相对数量较小，操作更为灵活。对短期市场的看法相对乐观。如花旗和汇丰均认为大盘此次下挫的底部在3000点。同时判断政府必将救市，因此踩准市场节奏。

　　转账系统忙到瘫痪

　　这注定是悲欢各异的一天。就在众多股民欢呼股市大涨的同时，一些在前两天刚刚清仓的股民却心里流血。网名为“持基到永远”的股民在网易股吧上写道：“就在大盘跌破3000点的那一刻，我47万的仓位惨不忍睹。我不甘忍受这半年来噩梦般的折磨，强忍着滴血的心痛割肉了。可谁想到，印花税却突然降了，看着身边的股民一张张欣喜雀跃的脸庞，我体会到了撕心裂肺般的痛，我怎么就那么早割肉了呢？我脑袋嗡嗡的，想着我的47万，看着ＭＳＮ上大家集体喊Ａ股快涨停了时，欲哭无泪。今天大盘涨了300点，红红的，很刺眼，一个个涨停板都在嘲笑我！被我割掉的上海汽车、银广夏、安徽合力、泸州老窖、中金黄金……都在冲我冷笑！”

　　一位股民跟帖说：“兄弟，别难过了。我也是心疼得想自杀啊。1350多万买的中石油，我昨天全卖了，吐血啊……”另一位网民则说，不会做就暂时不要做了，把钱存银行或者买国债。如果还想做就少少地做一点，注意千万别把全部家当都投进去，不能为了炒股影响家庭正常开支、干扰家庭正常生活、影响了自己的心情和正常的工作。还要学习相关方面的知识和技巧，否则容易吃大亏。

　　昨天成交量明显放大，显然很多持股者逢高派发。股民的网上交流也证明了这一点。一位网民发言：“今天涨停不卖出的是傻瓜！感谢在涨停板买我股票的同志！”还有人说，“在这位置出台降税，受害的又是散户，过后看看，绝对亏的比现在还多，后面跌得更深！”

　　昨天记者采访了一些证券营业部，受访单位都表示，昨天新资金入场愿望强烈。南京证券营业部客户经理徐海通说，当天很多人想转钱进来，几家银行的转账系统不堪负荷，竟然瘫痪，下午很多转不进资金的客户纷纷打来电话发泄不满。徐海通说，在股指跌到3000点时，很多一直满仓的散户想出货，幸亏证券部的分析员及时劝止，否则这些散户损失将很大。他认为市场信心已经恢复了50％，做多的热情在继续高涨。

　　光大证券深南中路营业部客户经理张华勋说，前几天证券部里很少有人来，投资者对市场已经很淡漠。而周四一早，很多人就来到证券部开户，是平时的两倍多。据他所知，一些大户在这轮调整中一直不出来，损失超过40％。据他观察，投资者的信心昨天有了很大的振奋。

　　信和投资关铁良表示，从他身边的投资者昨天的言行看，投资者的元气得到了恢复。盛事新贵投资王彦东也说，他所在的中信证券营业部人气大涨，很多人追进，而很多人也在趁高出货。显示市场仍然有较大分歧。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。