银泰证券：节前股指将维持震荡整理

　　□银泰证券

　　节前还有两个交易日，指数暴涨暴跌的可能性较小。从技术形态上分析，如果“4.24”形成的3296－3461点向上跳空缺口短期内不完全封闭，则可以确认第一个攻击性缺口形成；如果日K线能站稳在30日均线之上，将有可能上试60日均线压力，沪综指运行区间将大致保持在3400－3900点左右。

　　上市公司整体业绩增长水平超出市场预期，将成为市场保持相对强势的基础性支撑。至周一两市披露年报的公司家数达1446家，占上市公司总数的91.8%，整体业绩同比增长近50%。而且截至4月27日，可比的921家公司一季度共实现净利润659.46亿元，同比增长56.96%。因此，对上市公司业绩是否能够继续保持增长的争论将会逐渐偃旗息鼓，无形中进一步增强了市场做多底气。

　　节日期间国外股市仍会交易，可能会对节后的A股走势产生影响。世界经济正在逐步走出次贷危机阴影，全球股市转暖并处于上升趋势通道中，为A股市场提供了较好的参照。特别是市场普遍预期美联储在本周将缩小减息幅度，全球国债市场急挫，于是逐利资金从债市中撤出纷纷转投股市。因为发达国家国债历来是“避难天堂”，如去年7月买入日本国债，到今年6月末，连赚取汇价的回报率高达29%，德国国债的回报率也达到24%等。但根据美林证券指数显示，如果在今年4月投资国库债券，投资者会损失接近1.3%。由于全球股市最坏的时刻已过去，投资者近期承受风险的能力增加，这将令全球主要股市的气氛转好，A股自然也不会排除在外。

　　建议大家保持平和心态，在评估自己手中股票投资价值合理的前提下，在目前反弹过程中多看少动，或执行相对稳妥的调仓策略。在配备业绩确定的大盘蓝筹股之时，再多考虑一些防通胀、促内需的大消费类品种。